Во вторник утром доллар немного отступил от занятых к концу прошлой недели позиций (66,2 руб.), однако в первые часы после открытия продолжал удерживать рубежи вблизи 66 руб. Основное давление на рубль оказывают котировки нефти, которые в утренние часы хоть и предпринимали попытки вернуться к отметке в 73 долл. за баррель марки Brent, однако в целом торговались на уровне минимумов со второй половины августа текущего года. Тем не менее, полноценно закрепиться выше 66 руб. доллару мешала довольно слабая динамика индекса USD на рынке forex в ожидании выборов в США, хотя в парах с большинством валют на развивающихся рынках доллар торговался в плюсе.
На внутреннем рынке позиции рубля на длинные выходные подстраховал Банк России, который провел в пятницу депозитные операции «тонкой настройки» и дополнительно абсорбировал на 4 дня 630 млрд руб. К утру вторника совокупный объем рублевой ликвидности, размещенной банками на депозитах в ЦБ, составлял таким образом 2,8 трлн руб., что являлось максимумом с 10 октября. Сегодня регулятор повторно проводит операции «тонкой настройки», увеличив лимит до 750 млрд руб., кроме того лимит на недельном аукционе составит 1970 млрд руб. (+20 млрд руб. к объему средств, размещенных неделей ранее). С учетом того, что в пятницу объем предложения банков на аукционе «тонкой настройки» превысил лимит ЦБ более чем в полтора раза, не исключено, что сегодня регулятор сможет абсорбировать к себе на депозиты всю ликвидность в рамках совокупного лимита (то есть порядка 2,7 трлн руб.).
Ключевым событием на внешних рынках в ближайшее время станет очередное заседание ФРС (итоги — вечером в четверг), однако его результат, вероятно, если и окажет, то лишь краткосрочное влияние на рынки. От итогов заседания не ожидается изменения процентной ставки, а риторика ФРС в отношении дальнейшей процентной политики вряд ли преподнесет сюрпризы инвесторам (в том числе не изменит уверенности в декабрьском повышении ставки). Впрочем, для рубля определяющими факторами станут дальнейшая динамика нефтяных котировок и угрозы новых санкций (до 6 ноября Госдеп США должен был представить в Конгресс доклад о соблюдении РФ требований закона о химоружии). Даже если котировки марки Brent продолжат коррекцию в сторону 70 долл. за баррель, однако санкционный фон останется нейтральным, ослабление рубля будет достаточно сдержанным и ограничится диапазоном 66,0-66,25 руб. В то же время усиление санкционной риторики может подтолкнуть американскую валюту в сторону 67 руб. без оглядки на рынок нефти и настроения инвесторов на рынках EM.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"