В понедельник Банк России проводил депозитный аукцион «тонкой настройки», чему поспособствовала благоприятная обстановка с рублевой ликвидностью. Уровень рублевых остатков банков на корсчетах в ЦБ составил на утро понедельника 2,6 трлн руб., а индикативная ставка межбанковского кредитования два последних дня держалась ниже уровня ключевой ставки ЦБ, чего не наблюдалось уже почти две недели (тогда же регулятор и проводил в последний раз операции «тонкой настройки»). В результате итоги аукциона оказались успешными: банки разместили на депозитах все средства, предложенные ЦБ в рамках лимита на 400 млрд руб., при этом объем предложения даже несколько превысил лимит привлекаемых регулятором средств.
На валютном рынке пара доллар/рубль открылась вблизи уровня закрытия предыдущей недели и в первый час торговалась чуть выше 66 руб. В дальнейшем доллар незначительно скорректировался и провел остаток рабочего дня в узком диапазоне 65,8-66,0 руб. Волатильность на рынке была сведена к минимуму, что вероятно уже обусловлено предстоящими выходными на рынке США (весь день в четверг и полдня в пятницу).
Необходимо отметить, что за последнюю неделю рубль укрепился к доллару почти на 3%, продемонстрировав один из лучших результатов среди других валют на развивающихся рынках, несмотря на обвал нефтяных котировок. Так, хотя к концу прошлой недели цены на нефть восстановили часть позиций после существенного падения, в целом потери в стоимости марки Brent за последнюю неделю достигли порядка 6,7% (к вечеру понедельника). Чувствовать уверенность рублю позволяет улучшение геополитического фона: сначала инвесторы получили отсрочку на рассмотрение Конгрессом США новых антироссийских санкций, а теперь надеются на прогресс в отношениях двух стран после встречи их лидеров на саммите G20 в Аргентине в конце ноября – начале декабря. Надежды на улучшение геополитической ситуации могли бы способствовать дальнейшему укреплению рубля к уровням начала августа (ниже 65 руб. по паре доллар/рубль), предшествовавшим очередной волне усиления санкционной риторики. В то же время чрезмерный оптимизм в отношении встречи лидеров двух стран может постепенно сойти на нет, а угрозы новых санкций никуда не делись, хоть и были отложены на следующий год. В подобных условиях дальнейшее укрепление рубля в сторону 65 в паре с долларом может стать привлекательным моментом для начала новой волны покупок валюты на внутреннем рынке.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"