Золото
Цена тройской унции золота начала пятничные торги на уровне 1226 долларов, а закончила на отметке 1222 доллара.
Снижение курса драгоценного металла было обусловлено укреплением американской валюты на фоне пятничного релиза индекса деловой активности в производственном секторе Еврозоны и Германии и высокого уровня неопределенности по Brexit. По итогам сессии фьючерс на индекс доллара вырос на 0,27% до отметки 96,85, снизившись от недавно достигнутого шестнадцатимесячного максимума 97,69.
Динамика котировок золота будет во многом обусловлена ходом американо-китайского торгового противостояния, которое оказывает значительное давление на доллар. Минувшая неделя завершилась на не слишком оптимистичной ноте, Вашингтон запустил кампанию с целью убедить правительства дружественных стран отказаться от использования оборудования, производимого китайским технологическим гигантом Huawei. В качестве причины называется его уязвимость к шпионским атакам. На фоне подобных заявлений китайские индексы Shanghai Composite и ChiNext показали спад на 2,7% и 3,3% соответственно.
Теперь внимание мирового сообщества будет сконцентрировано на саммите G20, который пройдет в Аргентине с 30 ноября по 1 декабря и может стать, как ожидают его участники, весьма конфликтным. Вероятно, что на Китай и США попробуют оказать влияние другие члены организации, в Елисейском дворце открыто задекларировали соответствующее намерение, заявив, что поиск компромисса в коммерческом противостоянии Вашингтона и Пекина является ключом к реформированию Всемирной торговой организации.
Дополнительным фактором поддержки золота являются распродажи доллара накануне заседания FOMC 19 декабря. Вопреки прогнозам на повышение ставки до 2,5%, мягкая риторика ФРС, подкрепляемая положительным состоянием американской экономики, нивелирующим необходимость принятия экстренных мер, вызывает опасения инвесторов в дальнейшем повышении ставок, и, как следствие, в сильном долларе.
На сегодняшних торгах мы считаем вероятным коррекционное восстановление котировок золота и рост к уровням сопротивления 1226, 1228 и 1231 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Стоимость барреля нефти марки WTI упала с 53.30 до 50.88 долларов за баррель к завершению пятничных торгов. Это стало наиболее значительным откатом цен на сырье с 6 июля 2015 года, когда фьючерсы показали снижение в среднем на 7,73, и нефть завершила в минусе седьмую неделю подряд. В целом, в сравнении с августовскими максимумами, по состоянию на 23 ноября стоимость сырья упала на 30%.
Нисходящая динамика курса нефтяных котировок во многом провоцируется более низким спросом, чем прогнозировалось на фоне общего замедления мировой экономики. Так, на минувшей неделе ОЭСР снизила ожидания увеличения ее роста с 3,7% до 3,5%. Это накладывается на тенденцию четвертого квартала 2018 года – превышение глобальных объемов добычи над потреблением, что еще больше стимулирует рецессию нефтяного рынка.
Тем временем, тройка мировых лидеров по нефтедобыче, включая Саудовскую Аравию, США и Россию, активно продолжают наращивать ее темпы. На данный момент они обеспечивают свыше трети мирового потребления сырья, то есть порядка 100 миллионов баррелей в сутки.
В пятницу стало известно о том, что Саудовская Аравия добывает свыше 10,7 миллионов баррелей в сутки в ноябре, что стало новым рекордом и снижает потенциал для роста котировок, несмотря на заявления Королевства о сокращении экспорта в декабре-январе, которые не оказали на рынок никакого влияния.
Также были проигнорированы трейдерами призывы Эр-Рияда к ОПЕК о снижении объема предложения на 1,4 миллиона баррелей для того, чтобы приспособиться к более низкому спросу и предотвратить излишек предложения.
В нашем прогнозе на понедельник предполагаем, что нефть марки WTI продолжит нисходящий тренд и будет стремиться к уровням поддержки 50.50, 50.25 и 49.90 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets