Золото
Стоимость тройской унции золота в понедельник упала с 1233 долларов до 1228 долларов к закрытию торгов. Спад интереса к драгоценному металлу вчера объясним отсутствием негативного новостного контекста, в рамках которого инвесторы обыкновенно уходят в золотые активы как в наиболее стабильные и безопасные.
Индекс доллара на момент закрытия торгов прибавил 0,16% и торговался на отметке 96,98. Американские и европейские индексы закрылись ростом, что снизило потенциал роста золотых котировок.
Динамика цен на золото будет зависеть от итогов саммита G20 в Аргентине с 30 ноября по 1 декабря, на полях которого Китай и США могут прийти к торговым договоренностям и снизить градус своего коммерческого противостояния. Перспективы торгового соглашения во многом определяются готовностью Китая пересмотреть промышленную стратегию. Чтобы умерить давление со стороны США, он может дать согласие на увеличение американского импорта. Тем не менее, Пекин вряд ли откажется от государственного субсидирования ключевых отраслей экономики и технологического сектора, на чем настаивают в администрации Трампа.
Дополнительным фактором поддержки золота являются распродажи доллара перед заседанием FOMC 19 декабря. Несмотря на прогнозируемое повышение ставки до 2,5%, мягкая риторика ФРС, подкрепляемая положительным состоянием американской экономики, нивелирующим необходимость принятия экстренных мер, вызывает опасения инвесторов в дальнейшем повышении ставок, и как следствие, в сильном долларе.
Мы предполагаем, что в ходе сегодняшней торговой сессии золото продолжит незначительно увеличиваться в цене к уровням сопротивления 1230, 1232 и 1235 долларов за тройскую унцию.
Нефть
В понедельник нефтяные котировки продемонстрировали восстановление после пятничного обвала от уровня 51.17 долларов за баррель на старте торгов к отметке 51.70 долларов под конец дня.
Поддержкой для сырья продолжает выступать встреча ОПЕК+, от которой ожидается заключение соглашения для сохранения баланса между спросом и предложением. Негативным драйвером для нефти, как для высокорискового актива является американо-китайское торговое противостояние. Дональд Трамп в понедельник заявил о том, что, если договоренности не будут достигнуты, произойдет введение тарифов в отношении дополнительного объема китайских товаров, а в целом повышение пошлин может составить до 25%. Рынок может отыграть это заявление на сегодняшних торгах.
Сырье оказывается под давлением множества фундаментальных факторов, один из которых, глобальное замедление экономического роста. Например, уже наметилась рецессия у Китая, ведущего импортера нефти в мире. Таким образом, грядет масштабное снижение спроса при избытке предложения на фоне давления Дональда Трампа на Саудовскую Аравию с целью наращивания нефтедобычи для недопущения снижения цен на сырье.
Количество чистых спекулятивных позиций по сырой нефти по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами изменилось по итогам недели в сторону снижения от 381,200 к 367,200, что говорит о неверии трейдеров в продолжительный восходящий тренд.
Сегодня вечером ожидается публикация отчета Американского института нефти по коммерческим запасам сырья в США, являющегося одним из определяющих факторов динамики цен на нефть. Аналитики прогнозируют прирост нефтяных резервов, что может препятствовать повышению стоимости сырья.
В нашем прогнозе на сегодня предполагаем, что нефть марки WTI возобновит нисходящий тренд и будет тестировать уровни поддержки в 51.50, 51.25 и 51.00 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets