Золото
В четверг котировки золота демонстрировали незначительную положительную динамику, курс актива вырос до отметки 1232 доллара за тройскую унцию к закрытию сессии.
Подобным образом рынок отыгрывал выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, оценившего текущую ставку ФРС как находящуюся на уровне немного ниже нейтрального. При подобном уровне ставки экономическому ростусоответствует долгосрочный тренд, то есть, отсутствует как стимулирующий эффект, так и сдерживающий. Фраза немного ниже нейтрального контрастирует со словами главы ФРС, сказанными в октябре о том, что ставки далеки от нейтральных. Пауэлл также отметил, что у регулятора нет заранее определенного курса, и он будет проводить оценку экономического эффекта от повышения ставок в минувших периодах. Рынки расценили речь Пауэлла как сигнал к тому, что ФРС может взять паузу в повышении ставок в 2019 году.
Однако, воздействие данного фактора в долгосрочной перспективе сомнительно. Дело в том, что нейтральная ставка, по методологии ФРС, представляет собой не конкретное число, а диапазон 2,5-3,5%. Поэтому глава ФРС может избрать весьма гибкую риторику, фраза о том, что ставка недалека от нейтрального уровня, не мешает пятикратному ее повышению с нынешнего уровня до 3,5%. Так что посылы представителей ФРС еще могут смениться на более жесткие.
Положительными факторами для золота стали также стабилизация индекса доллара, снижение доходности трежерис и откат американских фондовых индексов. Стоит отметить, что в последнее время американский фондовый рынок оказывает преимущественно положительное воздействие на доллар, ограничивая потенциал роста драгоценного металла. Поддержка поступает даже из технологического сектора, обусловившего откат курса американской валюты в октябре. Так, по итогам торгов в среду Microsoft (NASDAQ:MSFT) впервые с 2010 года возглавила перечень наиболее дорогих публичных компаний в мире, обойдя Apple (NASDAQ:AAPL). В то время как трейдеры прогнозируют падение спроса на технику Apple и ужесточение в регулировании рекламного бизнеса Facebook (NASDAQ:FB) и Google (NASDAQ:GOOGL), Microsoft в большей степени ориентирован непосредственно на бизнес, что сейчас выше ценится инвесторами. По данной причине за время текущей рыночной коррекции капитализация Microsoft показывала менее негативную динамику, чем Apple и прочие технологические компании.
В нашем прогнозе на пятницу мы предполагаем умеренный рост котировок золота, возможно тестирование уровней сопротивления 1234, 1236 и 1240 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Во время вчерашних торгов нефтяные котировки продемонстрировали восходящую динамику, стоимость барреля нефти марки WTI выросла с 50,49 долларов за баррель в начале сессии до отметки 51,73 долларов на момент ее окончания.
Коррекция рынка нефти в сторону повышения во многом обусловлена выступлением Джерома Пауэлла в среду, подогревшем интерес инвесторов к высокорисковым активам. Прогноз по повышению ключевой ставки на 2019 год может быть изменен, что способно спровоцировать ралли для активов с высокой степенью риска в преддверии Рождества.
Кроме того, стоимость сырья росла в ожидании итогов саммита G20 в Аргентине, стартующего сегодня. Трейдеры надеются, что торговые переговоры станут шагом к обеспечению стабильности глобальной экономики, что стимулирует рост спроса на нефть.
Рынок уделил малое внимание данным Министерства энергетики США об увеличении нефтяных резервов на 3,58 миллиона баррелей по итогам прошедшей недели, завершившейся 23 ноября, при прогнозе в 769,000 баррелей. Данный показатель демонстрирует неуклонный рост в течение последних десяти недель и достиг практически максимального уровня в годовом выражении.
Также вчера появилась новость о том, что Китай возобновил поставки нефти из Ирана, отказавшись от сотрудничества с США по импорту сырья. Этот элемент торгового противостояния между странами дал трейдерам сигнал к тому, что не стоит опасаться дефицита предложения.
Рынки находятся в ожидании декабрьского заседания ОПЕК, и их коррекция будет происходить на фоне новостной повестки, связанной с данным мероприятием.
Пятничный релиз информации от Baker Hughes о числе работающих буровых установок в США как индикаторе активности нефтедобывающей отрасли способен стимулировать падение цен на нефть в случае увеличения количества установок.
В нашем прогнозе на сегодня предполагаем ограниченный восходящий тренд нефти марки WTI в связи с позитивными ожиданиями от саммита G20, уровни сопротивления могут составить 52,00, 52,30 и 52,60 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets