Золото
Курс драгоценного металла вновь снизился в пятницу с уровня 1229 до 1226 долларов за тройскую унцию.
Подобным образом рынок отыгрывал публикацию протокола ноябрьского заседания FOMC, показавшего, что все члены комитета выступают за скорое повышение ставок, что будет способствовать поддержке доллара. К тому же, в пятницу представитель ФРС Джон Уильямс заявил о том, что нейтральная ставка представляет собой проблему для регулятора, особенно на фоне низкой инфляции.
Несмотря на снижение курса по итогам минувшей недели на 0,4% на фоне дальнейшего укрепления доллара США, в месячном исчислении сохранился рост цены на 0,3%, что стало вторым месяцем подряд повышения котировок золота. При этом,драгоценный металл восстановился от уровней двухнедельных минимумов. Индекс доллара к концу недели увеличился на 0,4% до 97,16.
На саммите G20, завершившимся в минувшие выходные, были найдены точки соприкосновения в торговом противостоянии между США и Китаем. Это может способствовать усилению доллара и ослаблению юаня, так как в целом условия договоренностей играют в пользу США, что спровоцирует снижение интереса трейдеров к более стабильным активам, в частности, к золоту, и ограничит потенциал его роста.
В совместном документе по итогам саммита также содержались обещания о создании рабочих мест, намерениях оказать влияние на факторы, провоцирующие миграционные кризисы, а также проведении реформы Всемирной торговой организации, на чем настаивали США. Однако, в заявлении не идет речь об осуждении протекционистских мер, а также весьма поверхностно упоминается о важности многосторонних торговых договоренностей.
Еще один спорный вопрос – реализация Парижского климатического соглашения и сделанная Вашингтоном оговорка к заявлению о решении выйти из него. Таким образом, коммюнике демонстрирует наличие серьезных противоречий между наиболее крупными мировыми экономиками, которое может вылиться в глобальную политическую нестабильность, что обусловит в долгосрочной перспективе интерес инвесторов к золотым активам.
На торгах в понедельник мы предполагаем рост курса золота к уровням сопротивления 1230, 1232 и 1235 долларов за тройскую унцию.
Нефть
В пятницу котировки нефти марки WTI резко снизились с уровня 52,00 до отметки 50,50 долларов за баррель.
Фьючерсы на сырье в ноябре показали снижение на 22%, что стало наиболее сильным месячным спадом за десять лет на фоне опасений трейдеров относительно избытка предложения на рынке. Этот откат произошел после того, как по итогам ноября нефть находилась на максимальных значениях за последние 4 года.
Снижение цен на сырье было замедлено ожиданием итогов саммита G20. Трейдеры надеялись, что торговые переговоры станут шагом к обеспечению стабильности глобальной экономики, что стимулирует рост спроса на нефть. Также они ожидали, что вопрос ограничения нефтедобычи будет обсуждаться на саммите, перед заседанием ОПЕК, которое состоится 5-7 декабря. Прогнозы по данному событию весьма противоречивы. Так, инвесторы расценивают вероятность небольшого сокращения добычи в 52%, а незначительных изменений или их отсутствия в 48%.
Тем не менее, саммит не стал определяющим в плане разрешения нефтяного вопроса. На встрече глав России и Саудовской Аравии на саммите G20, были достигнуты договоренности о продлении соглашения ОПЕК по контролю за нефтедобычей, при этом вопрос по поводу ее объемов остался открытым. Это дает рынку сигнал о наличии противоречий между ключевыми субъектами в сфере производства сырья, что может быть отыграно в сторону снижения нефтяных котировок.
Экономическим комитетом ОПЕК было рекомендовано снижение объёма нефтедобычи на 1,3 миллиона баррелей в сутки в сравнении с октябрьскими объемами. Однако, даже при принятии подобного решения, опасения относительно замедления роста спроса все равно будут сохраняться, оказывая давление на цены.
Пятничный релиз данных от компании Baker Hughes об увеличении количества буровых установок на нефть до 887 против 885 может дать импульс для негативного тренда сырья в начале новой недели.
В нашем прогнозе на сегодня мы предполагаем дальнейшее снижение нефтяных котировок к уровням поддержки 50,30, 50,00 и 49,60 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets