В начале ноября я писал статью о компании GM, в которой указывал на возможный рост стоимости акций в район 40 USD. С тех пор прошло не так много времени, но за этот период произошло несколько ключевых событий, которые привели к "всплеску" волатильности в акциях General Motors (NYSE:GM), и на текущий момент времени могут возникнуть сомнения в их дальнейшем росте, так как в дело вмешался Дональд Трамп.
Итак, до недавнего времени все шло по разложенному в техническом анализе плану, акция немного скорректировалась к расчетному уровню 33,80 USD, а затем возобновила свой рост к ближайшей цели на уровне 40,00 USD.
На графике представлен прогноз от 2 ноября 2018 года.
26 ноября руководство GM объявило о программе по сокращению расходов, которая включает в себя увольнение до 15% рабочих (около 27 000 человек), в том числе сокращению повергнутся около 25% руководящий должностей, и планируется закрытие заводов в Мичигане, Огайо и Мэриленде. Также предполагается закрытие завода в Онтарио (Канада).
Хоть эта новость и оказалась ударом для многих американских семей, работающих на этих заводах, инвесторы же, наоборот, восприняли ее положительно (яркое проявление издержек капитализма), и акции в течение торговой сессии выросли более чем на 5%.
Сокращение такого количества рабочих мест в США, естественно, не входит в планы Дональда Трампа. В то время как он борется за возврат производственных мощностей в США, предлагая пониженные ставки налога, GM закрывает расположенные в Америке заводы, но при этом предприятия в Мексике и Китае продолжат свою работу. Подобные действия повлекли за собой критику со стороны Трампа, в которой он указал на возможное прекращение всех субсидий для GM.
Агрессивные комментарии правительства можно понять – ведь дело не только в сокращении рабочих мест. В 2009 году правительство США выделило 30 млрд USD на спасение компании. После процедуры банкротства состоялось повторное IPO General Motors, и компания возобновила свою деятельность. А теперь, по прошествии 9 лет, GM объявило о закрытии заводов в США, что не могло не вызвать критику со стороны правительства. С таким же успехом можно было объявить о закрытии заводов в Мексике, которая не принимала участие в спасении компании.
Комментируя данное решение, в GM частично ссылаются на "торговые войны", которые затеял Трамп, что привело к удорожанию импорта стали и алюминия вследствие введения пошлин. А это, в свою очередь, повлияло на стоимость уходящей на экспорт продукции и снижению ее конкурентоспособности на других рынках. Но все же основная причина такого решения кроется в снижении продаж автомобилей. Ведь в отчете за III квартал компания смогла выйти в прибыль не за счет роста продаж, а благодаря повышению стоимости автомобилей.
Сокращая производство, руководство GM планирует сэкономить до 6 млрд USD и таким образом удвоить инвестиции в разработки электромобилей, в том числе и беспилотных, которые пользуются популярностью в настоящее время, и спрос на них постоянно растет.
Новостью о возможном закрытии заводов GM воспользовались инвесторы Tesla – единственная компания, которая остро нуждается в наращивании объемов производства.
Заводы GM могут стать хорошим объектом для покупки и расширения производства электромобилей Tesla. Таким образом, акции Tesla (NASDAQ:TSLA) 26 ноября выросли в цене более чем на 1%. Если бы закрытие заводов было окончательным решением GM, то акции Tesla, скорее всего, отреагировали бы более значительным ростом. Но на данный момент это всего лишь планы, и здесь есть 2 варианта развития событий.
Первый не предполагает закрытие заводов в США, возможно, их закроют в Южной Корее, что также запланировано компанией на следующий год. Таким образом GM получит преимущество в переговорах с правительством США, которое может пойти на уступки ввиду возможных социальных потрясений и резкого падения рейтинга президента. Летом прошлого года он посоветовал людям не продавать свои дома в регионах, где работает GM, потому что количество рабочих мест будет только увеличиваться, а по факту все может оказаться иначе.
В этом случае выиграют все: инвесторы получат прирост стоимости акций, правительство сохранит рабочие места, GM может получить дополнительные привилегии.
Второй вариант – это все же закрытие заводов, в этой ситуации сложно предвидеть будущее развитие событий, так как Трамп очень часто бывает непредсказуем, и его слова о лишении всех субсидий для GM могут стать реальностью. В краткосрочной перспективе GM получит эффект от закрытия заводов, но долгосрочные планы компании в США могут оказаться под угрозой. В этой ситуации вся надежда будет возложена на заводы, находящиеся за пределами Америки, где у них будут более выгодные условия работы.
В итоге, фундаментальный анализ указывает на неопределенность с оттенком негатива по компании General Motors. В этом случае стоит обратить внимание на технический анализ и посмотреть, что же в данной ситуации делают крупные инвесторы.
Первое, что бросается в глаза – это сформированные ценой поддержки. После выхода квартального отчета по акциям GM образовалось сопротивление на уровне 37, которое держалось около месяца. За это время при снижении цены сформировалась ключевая поддержка на уровне 34, послужившая опорой для роста цены и дальнейшего формирования уровней поддержки на отметках 35 и 36 USD, что в конечном счете привело к пробою сопротивления на уровне 37 USD.
При этом первый пробой произошел на выходе новости по сокращению расходов, после чего критика Трампа привела к небольшой коррекции, которая в дальнейшем закончилась возвратом цены за уровень 37 USD.
Если перевести на нормальный язык, выходит, что квартальный отчет сформировал спрос на акции GM, далее последовала консолидация, т. е. позиции уже набраны, и для дальнейшего роста стоимости акций нужные новые покупатели. Инвесторы не захотели покупать акции по 37 USD, что привело к откату цены до уровня 34 USD – практически до отметки, на которой вышел отчет за III квартал.
В итоге инвесторы, "опоздавшие" купить в первый раз, воспользовались предоставленной возможностью и купили акции по более низкой цене. Факт покупки подтверждается резким ростом акции от уровня 34 – это говорит о том, что сделка не была спонтанной, и инвесторы просто ждали нужную цену, чтобы сразу же воспользоваться ситуацией.
Далее рост цены сопровождался формированием поддержек, что указывает на возможное развитие восходящего тренда. Когда цена поднялась выше 35 USD, сформировалась поддержка, т. е. инвесторы уже не ждали более глубоких откатов, а покупали на мелких коррекциях, формируя таким образом подсказки для остальных трейдеров.
Затем вышла новость по сокращению расходов от GM, что привлекло новых покупателей в акцию и спровоцировало резкий рост стоимости выше 38 USD. Но в этой ситуации, также как и с квартальным отчетом, "опоздавшие" ждали отката, чтобы купить акции по более низкой цене. Это привело к формированию поддержки на уровне 36 USD, от которой покупки возобновились, и в данный момент цена находится над уровнем 37 USD за акцию.
Если подвести итог, выходит, что за последние 2 месяца инвесторы наращивали длинные позиции по акции GM. Показатель Short Float находится на низком значении – всего 1,99%, что также подтверждает данную теорию.
В большом количестве позиций на покупку есть один недостаток – если все инвесторы начнут закрывать свои позиции, это приведет к резкому снижению стоимости акций, поэтому необходимо определить уровень, при котором может произойти данное событие.
Чтобы найти этот уровень, достаточно определить, с какого момента акция привлекла к себе внимание. И первое, что бросается в глаза – это квартальный отчет. Именно это событие спровоцировало приход первой волны покупателей. А значит, этот уровень можно использовать для ограничения рисков.
Таким образом, уровень в 33 USD может оказаться рубежом, при пробое которого ожидания дальнейшего роста стоимости акций могут сменится на закрытие длинных позиций, что приведет к резкому снижению цены.
Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.