Кратко о главном
На глобальном рынке акций сегодня наблюдается разнонаправленная динамика индексов. Волатильность и торговые обороты снизились перед началом двухдневного заседания FOMC. Также зафиксировано снижение волатильности на товарном и валютных рынках. ОФЗ не отреагировали на решение ЦБ РФ поднять ключевую ставку в пятницу. Несмотря на стабильность нефтяных контрактов, курс рубля растет против доллара США и евро.
Обзор макроэкономических событий
Новая торговая неделя на европейских площадках началась с падения основных индексов акций, которое сопровождается снижением торговых оборотов в среднем на 30% по сравнению со значениями последних двух недель. Основное давление на индекс Stoxx Europe 600 оказывает падение котировок акций розничных сетей, вызванное пересмотром в сторону понижения прогноза по выручки компанией Asos (-34%), которая сообщила о разочаровывающих результатах предновогодних продаж. Данная отчётность может негативно повлиять на динамику котировок акций американских высокотехнологических компаний, которые восстанавливались в последний месяц на ожиданиях, что начало сезона предновогодних распродаж оживит потребительскую активность. Снижение торговых оборотов, на наш взгляд, может быть вызвано ожиданиями инвесторов начала двухдневного заседания FOMC, которое стартует завтра. На текущий момент вероятность повышения диапазона ставок фондирования на 25 б.п. до 2,5% оценивается в 73%.
Нефтяные контракты так и не восстановились после пятничного снижения на опасениях, что действия ОПЕК лишь вызовут дальнейшее увеличение производства сланцевой нефти в США. С конца прошлой недели баррель нефти марки Brent не изменился в цене и продолжает торговаться у отметки $60,15. Поддержку сырьевому рынку не оказал выход еженедельной статистики от нефтесервисной компании Baker Hughes, согласно которой количество активных буровых установок, разрабатывающих нефтяные месторождения, снизилось на 4 шт. до 189.
Долговой рынок России
По итогам очередного заседания ЦБ РФ, которое состоялось в пятницу, регулятор принял решение повысить ключевую ставку на 25 б.п. до 7,75% на фоне растущих инфляционных рисков. Мы считаем, что темпы роста индекса потребительских цен в уходящем году могут превысить третируемые регулятором уровни и достигнуть 4,4% г/г. ОФЗ слабо отреагировали на решение ЦБ РФ поднять ключевую ставку. Основное движение наблюдалось в последний час торгов, когда курс рубля начал падать против доллара США вслед за ценами на нефть. На текущей момент индикативный выпуск облигаций торгуется с доходностью к погашению 8,71%. Доходность 10-летних гособлигаций Италии растет на 2 б.п., несмотря на снижение уровня дефицита бюджета страны на следующий год.
Валютный рынок
Сегодня на валютном рынке наблюдается снижение волатильности котировок, так как участники торговвоздерживаются от формирования позиций перед началом декабрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке США.
Курс рубля против доллара США вырос на 30 копеек до 66,46 руб./долл. с начала дня, несмотря на стабильность нефтяных контрактов. Долларовая корзина валют DXY не изменилась с прошлой недели и торгуется вблизи отметки 97,35 пунктов.
Фондовый рынок
Индекс Московской биржи растет на 0,35% с начала сегодняшнего дня вслед за бумагами госкомпаний. В целом торговые обороты снизились по сравнению со средними значениями прошлой недели. Мы ожидаем, что индекс Мосбиржи завершит день на отметке 2375 пунктов.
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA