EUR/USD
В понедельник котировки пары евродоллар снизились к значению 1,1375, впоследствии восстановившись к уровню 1,1400.
На динамику котировок влияет падение доходности эталонных десятилетних американских облигаций, снизившейся за последние полтора месяца до 2,75%. Быстрое снижение доходности долговых бумаг традиционно является признаком повышенного спроса на них. Облигации США – один из самых безопасных инструментов для инвестиций. Позиции этих ценных бумаг на биржевых торгах – это индикатор состояния всего фондового рынка в целом, оценка его рисков и доходности. Таким образом, очевидна неуверенность инвесторов в американской экономике в целом, что отражается на доходности облигаций и оказывает давление на доллар.
Тем не менее, в качестве негатива для дальнейшего размещения средств в американских облигациях является слишком дорогой доллар, снижения которого на 10-15% в 2019-2020 годах ожидают Международный валютный фонд и несколько крупных инвестиционных групп, включая Goldman Sachs и Morgan Stanley (NYSE:MS). Поэтому инвесторы могут начинать вкладываться в облигации европейских стран, ведь потенциал для роста евро присутствует. Европейский центральный банк завершает политику количественного смягчения, и после лета 2019 начнёт тоже поднимать процентные ставки. Действия европейского регулятора в плане будущего и постепенного ужесточения монетарной политики выглядят куда более предсказуемо, чем направление дальнейшей политики Федеральной резервной системы США, что выступает значительной поддержкой для евро.
В нашем прогнозе на сегодня предполагаем рост котировок пары евродоллар к уровням сопротивления 1,1420, 1,1440 и 1,1470.
GBP/USD
В начале недели котировки пары фунтдоллар снизились от отметки 1,2690 к уровню 1,2655.
Доллар имеет потенциал для снижения по отношению к фунту на фоне того, что в США приостановлена деятельность правительства. Ситуация не является экстраординарной, США сталкивались с ней уже 19 раз, последний из которых случился в январе текущего года. Это происходит из-за отсутствия решений у Конгресса по вопросу финансирования работы правительства. Чтобы избежать провала в финансовых показателях, часть департаментов перестает работать до момента достижения политиками договоренности. Однако, эта нестабильность, наложенная на фактор рождественских праздников, давит на доллар и активизирует спрос на фунт. Следующее голосование по бюджету в Сенате запланировано на 27 декабря.
Среди прочих факторов, оказывающих давление на американскую валюту, можно назвать спреды по облигациям и индекс опережающих индикаторов, свидетельствующие о наметившейся слабости в экономике США. Негативная ситуация на рынках, усугубляемая падением цен на сырьевые товары и политическими потрясениями в Вашингтоне, может привести к сокращению оценки ВВП на предстоящий год, на что доллар в паре с фунтом отреагирует снижением.
Фактором ограничения роста пары остается американо-китайское торговое противостояние. После ареста по запросу США в Канаде финдиректора китайской компании Huawei, в Китае последовали аресты трех канадских граждан. А в пятницу Министерство юстиции США сообщило о задержании гражданина Китая Тань Хунцзина, укравшего коммерческую тайну у своего работодателя, американской нефтяной компании, чтобы использовать ее в интересах китайской корпорации, предложившей ему работу. На фоне новых витков конфликта, периодически возникающих вопреки заявленным переговорам, американская валюта может усилиться благодаря своей резервной функции защитного актива.
В нашем прогнозе предполагаем, что в среду котировки пары могут незначительно вырасти к уровням сопротивления 1,2685, 1,2710 и 1,2725.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets