Золото
По результатам торгов в начале недели стоимость тройской унции золота выросла с отметки 1264 до уровня 1273 долларов.
К росту котировок золота приводит политическая составляющая, которая на данный момент является катализатором падения рынка акций. С января большинство в Палате представителей будет принадлежать демократической партии, что затруднит принятие политических решений для администрации Дональда Трампа. Под прицелом – налоговая реформа и общее смягчение регулирования, которые могли бы стимулировать рост фондовых индексов. Рыночная неопределенность усугубляется отставкой министра обороны США Джеймса Мэттиса, решившего покинуть правительство в связи с выводом войск из Сирии. Слухи о том, что Дональд Трамп рассматривает возможность увольнения главы Федеральной резервной системы Джеймса Пауэлла, а также крайне недоволен министром финансов Стивеном Мнучиным из-за падения фондовых рынков, оказывают давление на доллар и способствуют повышению интереса инвесторов к золотым активам. Экстренная встреча с ведущими регуляторами США, созванная Мнучиным в понедельник, и переговоры с главами шести крупных банков не сумели нивелировать опасения трейдеров.
С момента вступления в должность Трамп рассматривал рост фондовых индексов как показатель успеха своего президентства. Однако, значительная часть роста акций с момента его избрания была потеряна в результате нескольких месяцев снижения, поскольку инвесторы все больше обеспокоены последствиями торговых споров Белого дома с Китаем и Европой. На данный момент фондовые индикаторы обновляют минимумы сентября прошлого года. Заверения ведущих американских банков в том, что у них достаточно ликвидности для кредитования и операций на рынке и что никто из них не находится в ситуации маржин-колла, при которой убытки требуют срочных денежных вливаний, не помогают фондовому рынку восстановить позиции. Это является стимулирующим фактором для повышения курса драгоценного металла.
В среду мы ожидаем продолжения восходящего тренда котировок золота к уровням сопротивления 1275, 1278 и 1282 долларов за тройскую унцию.
Нефть
С начала недели стоимость барреля нефти марки WTI снизилась к отметке 42,70 долларов, потеряв около 6% за один день.
Основной причиной новой нисходящей волны цен на нефть стало ухудшение ситуации на фондовом рынке США. По итогам торгов 24 декабря произошел наибольший обвал в истории американского рынка акций в данный день. Откат котировок связан еще и с негативными настроениями на финансовых рынках и опасениями резкого замедления американской экономики, превалирующими над текущими параметрами спроса и предложения в нефтяном секторе.
На массовую распродажу на нефтяном рынке во многом влияет заседание Федеральной резервной системы США, по итогам которого было принято решение о повышении процентной ставки по федеральным кредитным средствам на 0.25 пунктов. Падение нефтяных котировок было обусловлено также новостным затишьем и «тонким рынком», когда падают объемы торгов и остаются единичные инвесторы, которые могут повлиять на котировки резкими движениями, что усиливает волатильность цен. Ситуацию усугубляет и тот факт, что основная часть торгуемой на рынке нефти – это так называемое «бумажное» сырье, то есть, беспоставочное и торгуемое спекулянтами.
По оценкам ряда экспертов, резкое снижение котировок приведет к сокращению инвестиций в добычу со стороны сланцевых компаний США, так как при текущем уровне цен, с учетом затрат на производство и транспортировку нефти, стоимость сырья для компаний составляет на 6-7 долларов ниже текущих котировок WTI. В перспективе это может стать стимулирующим фактором для роста цен на сырье в связи с сокращением нефтяных резервов, вызванное снижением уровня добычи сланцевой нефти.
В нашем прогнозе на сегодня мы предполагаем дальнейшее снижение нефтяных котировок к уровням поддержки 42,50, 42,20 и 42,00 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets