Золото
Вчера стоимость тройской унции снизилась до отметки 1289 долларов. Максимумом сессии стала цена 1297 долларов.
Откат золотых котировок во многом вызван положительными результатами переговоров между США и Китаем на этой неделе. Переговоры уменьшили опасения рынка в негативном влиянии торговой войны между странами на мировую экономику в целом. Согласно заявлению Министерства торговли Китая, встреча помогла заложить основу для урегулирования вопросов, волнующих обе стороны. Однако, риски относительно подписания финальной договоренности по-прежнему высоки.
Важным моментом стали обещания Китая закупить значительный объем сельскохозяйственных, энергетических, промышленных и других продуктов и услуг у США, в случае отказа от которых между государствами может начаться новая фаза противостояния. Второй спорный вопрос – выполнение Китаем взятых обязательств по прекращению хищений интеллектуальной собственности и взлома компьютерных сетей США. Пока что конкретные условия реализации этих двух условий не оговорены, и Пекин все еще может отказаться от них. Президент США Дональд Трамп установил в качестве «дня Х» для подписания сделки 2 марта, иначе пошлины на китайский импорт будут повышены с нынешних 10% до 25%. Таким образом, окончательное урегулирование спора между Пекином и Вашингтоном все еще под вопросом, что будет способствовать высокому спросу на золото в ближайшие два месяца.
Курс золота будет расти на фоне политической нестабильности в США. Американские сенаторы не поддержали два законопроекта демократов, призванных в условиях шатдауна возобновить финансирование для ряда ведомств. Лидер большинства в Сенате Митч Макконнелл, представитель Республиканской партии, заблокировал эти инициативы.
На фоне остающихся высокими геополитическими рисками предполагаем сегодня рост котировок золота к уровням сопротивления 1292, 1295 и 1300 долларов за тройскую унцию.
Нефть
В четверг стоимость барреля нефти марки WTI росла в течение всей сессии, достигнув уровня 52,30 долларов к закрытию торгов.
Положительная динамика цен была вызвана оптимизмом по поводу торговых переговоров между США и Китаем, которые завершились в среду, а также декабрьским падением объемов добычи нефти основных производителей и недавним снижением запасов в США.
Международное энергетическое агентство ожидает, что в результате декабрьской сделки ОПЕК+ в первом квартале соотношение между спросом и предложением будет близко к балансу, а уже во втором квартале можно будет ждать вновь дефицита на глобальном рынке. Эти фундаментальные ориентиры уже сейчас задают ожидания среди трейдеров, стимулируя восходящую динамику котировок. Очередное заседание ОПЕК пройдет в апреле, а не в июне, как обычно. На нем будут подведены итоги реализации текущей договоренности и могут быть установлены новые ориентиры по нефтедобыче в зависимости от динамики спроса и предложения. Важным условием восстановления цен на нефть должно стать укрепление доверия на рынках рисковых активов в целом, отсутствие признаков глобальной рецессии, а также достижение нового торгового соглашения между США и Китаем.
Уже в начале мая может завершиться срок действия исключений для потребителей иранской нефти. Впрочем, хотя SWIFT приостановила доступ некоторых банков Ирана к своей системе, Франция и Германия уже объединили усилия, чтобы воплотить в жизнь европейский план создания механизма для поддержки торговли с Тегераном. А Швейцария обещает создать независимый от санкций США канал торговли. Таким образом, есть вероятность избежать дефицита сырья, который мог возникнуть вследствие отсутствия поставок иранской нефти, что ограничит потенциал для роста нефтяных котировок.
В пятницу компания Baker Hughes опубликует отчет об изменении числа буровых установок для добычи нефти. Ожидаемое уменьшение их количества может стать дополнительным фактором для роста цен на сырье.
В нашем прогнозе на пятницу мы предполагаем продолжение восходящего движения нефтяных котировок к уровням сопротивления 52,60, 52,80 и 53,00 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets