Определенные успехи наметились в урегулировании торговых разногласий между США и Китаем. В конце января ожидается очередной раунд переговоров с участием крупной китайской делегации. Детали не разглашаются, но уже само по себе менее активное сотрудничество дает повод для оптимизма.
Данные по китайской экономике подтвердили замедление темпов роста: в четвертом квартале ВВП вырос на 6,4%, а по итогам всего года рост составил 6,6% – это самый низкий показатель с 1990 года. Промышленное производство выросло на 5,7% в декабре, розничные продажи увеличились на 8,2%.
Правительство инициировало ряд мер для ускорения темпов экономического роста, в частности дополнительные налоговые послабления, о которых было объявлено на прошлой неделе.
В США шатдаун продолжается, побив по длительности предыдущий рекорд 1995 года. Пока все попытки согласовать бюджет не увенчались успехом, демократы не принимают никаких предложений от республиканцев, ситуация со строительством стены на границе с Мексикой остается неразрешенной.
По грубым подсчетам, ущерб для американской экономики оценивается в 0,1% ВВП в неделю, однако здесь важнее то, что от затянувшейся политической неопределенности страдает доверие инвесторов и потребителей, которые, в свою очередь, могут начать серьезно корректировать потребление. Этот фактор вполне может учитываться ФРС при принятии дальнейших решений по ставкам, о чем недавно заявил глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс.
Европейские рынки растут, несмотря на довольно тревожный фон. В ходе выступления глава ЕЦБ Драги отметил, что европейская экономика еще нуждается в стимулировании, поскольку вновь выходящая макростатистика не выглядит воодушевляющей. Данные по промпроизводству показали снижение на 1,7% в ноябре в месячном выражении и на 3,3% г/г. Инфляция в годовом выражении снизилась до 1,6% в декабре, базовая осталась на отметке 1%. Первое в этом году заседание ЕЦБ состоится 24 января, параметры монетарной политики останутся неизменными, важна будет риторика и оценка рисков, которые, согласно последним заявлениям, усиливаются.
Дополнительную неопределенность для европейских рынков создает ситуация с Brexit. Парламент отклонил вариант соглашения, предложенный Мэй, тем не менее голосование по вотуму доверия ее правительство выиграло. Теперь ей предстоит представить план «Б».
Для российского рынка неделя прошла в целом спокойно. Интервенции ЦБ в интересах Минфина, как и ожидалось, не оказали серьезного влияния на курс рубля, который в итоге несколько укрепился. Цена на нефть подросла, что позитивно для оценки стоимости российских активов. Относительно возможных санкций со стороны США пока новостей нет, что также снижает премию за политические риски.
Прошлую неделю индекс МосБиржи закончил всего примерно в 1% от своих исторических максимумов.
Желаннова Дарья, аналитик УК «Альфа-Капитал»