Картельная власть крупнейшего экспортера пшеницы в лице России помогла ограничить мировые поставки в 2018 году, вызвав почти 20-процентное повышение цен, что сделало товар одним из лидеров минувшего года. И сообщения аналитиков свидетельствуют о том, что второй раунд уже начался.
С начала месяца фьючерс на пшеницу на Чикагской товарной бирже вырос почти на 5%, приблизившись к 6-процентнму приросту, наблюдавшемуся в январе 2018 года. Данную динамику можно частично объяснить ненастной погодой, но, аналитики отмечают, что все более важным фактором становится контроль над поставками со стороны России.
Россия сдерживает экспорт пшеницы
К настоящему моменту Москва завоевала серьезный авторитет на рынке нефти за счет сотрудничества с ОПЕК в рамках ограничения добычи. Но Джек Сковилл, вице-президент Чикагской Price Futures Group и автор ежедневных статей по рынку зерновых, говорит, что, по данным его источников, Россия, вероятно, также старается сократить экспорт пшеницы:
«Правительство России работает над тем, чтобы ограничить экспорт пшеницы до 18 миллионов тонн к концу июня. Оно может не дать некоторым экспортерам продавать пшеницу на мировом рынке».
Он сказал, что у экспортеров возникли проблемы с поставками пшеницы, поскольку, по-видимому, были проданы все запасы вблизи портов, и доступное зерно расположено в центральных областях. Сковилл добавил:
«У Украины также возникают проблемы с отгрузкой пшеницы на экспорт, а ЕС экспортирует меньше, поскольку крупнейшим экспортером пшеницы в мире остается Россия».
Шон Хэкетт из Hackett Financial Advisors сказал, что вливания капитала в пшеницу были очень сильными с начала января, достигнув уровней, которые в последний раз наблюдались в начале 2018 года, что внушает оптимизм в отношении перспектив роста цен по мере приближения февраля.
Заморозки могут вызвать скачок волатильности
Хэкетт добавил:
«По мере того, как мы вступаем в следующую фазу зимнего сезона в Северном полушарии, в течение следующих трех месяцев, вероятно, будут периодически возникать угрозы гибели урожая, что будет способствовать росту волатильности».
«Это будет сочетаться с сильным экспортом высококачественной пшеницы США из-за плохого урожая в прошлом году, особенно в России».
Хэкетт сказал, что сорт для выпечки Kansas Hard Red Winter, чей мартовский контракт в среду закрылся на отметке $5,15, нашел сильную поддержку на уровне $4,82. «Конечным потребителям целесообразно выкупать любые провалы к этому уровню», – добавил он.
Сковилл сказал, что пшеница Soft Red Winter, используемая для производства муки, а также промышленных продуктов, таких как клей и крахмал, была дешевле, чем большинство конкурентов, при цене $5,26 за бушель. Он добавил:
«Мировые отчеты по урожаям продолжают указывать на сокращение производства и поставок. Австралийские и европейские цены также были относительно сильными. Цены франко-борт пшеницы США равны или ниже почти всех аналогичных контрактов. Пшеница Soft Red Winter остается самой дешевой пшеницей в мире».
Дэн Хюбер, публикующий отчеты по рынку зерна, согласился, сказав:
«Рынок пшеницы CME удерживает позиции, как и любой другой рынок, а мартовский фьючерс продолжает колебаться вокруг сопротивления на уровне 5,24».
«Дневные индикаторы сохраняют положительный наклон, и остается вероятность, что мы сможем вернуться к диапазону 5,40-5,45».
Задержка публикации статистики затрудняет ситуацию
Но если есть что-то, что делает ставку на пшеницу (или, если на то пошло, на любые зерновые) в настоящее время затруднительным, так это отсутствие данных по урожаям от Министерства сельского хозяйства США из-за приостановки работы правительства. Сковилл отметил в сообщении, опубликованном на этой неделе:
«Невозможно предугадать, когда появится очередной твит и испортит прибыльную (или, по крайней мере, неплохую) позицию. Вы можете оказаться в минусе в считанные секунды».
«Никакой информации об экспорте нет, информации о спросе нет вообще, за исключением еженедельного отчета об экспортных инспекциях, который сильно запаздывает. В настоящее время приходится здорово постараться, чтобы узнать какие-нибудь новости».