По сообщениям, Саудовская Аравия уже второй раз за год пытается убедить Россию заключить официальный договор с ОПЕК касательно контроля над мировым экспортом и ценами на нефть. И вновь Москва может отвергнуть идею, которая, по-видимому, больше соответствует интересам Королевства, чем ее собственным, и может нанести ущерб конкурентоспособности российской нефтяной промышленности в долгосрочной перспективе.
Чтобы противостоять двойной угрозе в лице хлынувшей на рынок дешевой сланцевой нефти из США и давления президента Дональда Трампа на ОПЕК с целью сдерживания цен, Эр-Рияд и его союзники в Персидском заливе выступают за официальное партнерство с группой из 10 стран-производителей нефти, возглавляемой Россией. Об этом во вторник сообщило издание The Wall Street Journal.
За последние три года так называемый альянс ОПЕК+10 дважды возвращал цены на нефть с многолетних минимумов: сначала в 2016 году, когда сорт West Texas Intermediate упал почти до $25 за баррель, а затем в декабре, когда он опустился ниже $43 долларов. На этой неделе нефть WTI преодолела отметку $55.
В обоих кризисах был виноват избыток сланцевой нефти, хотя прошлогоднему краху также способствовал Трамп, который неожиданно выдал исключения из санкций ведущим потребителям иранской нефти, а затем усугубил ущерб, заявив, что ОПЕК не должна накручивать цены. И оба раза именно Россия помогала спасти рынок, присоединившись к Саудовской Аравии в ограничении производства.
Саудовская Аравия хочет раз и навсегда решить вопрос сланцевой нефти и Трампа
Стремясь найти долгосрочное (если не постоянное) решение проблемы сланцевой нефти и Трампа, возглавляемая Саудовской Аравией Организация стран-экспортеров нефти предложит и обсудит на своем следующем совещании в Вене (которое состоится 18 февраля) официальную сделку ОПЕК+, которая призвана постоянно поддерживать цены, а не реагировать на текущие колебания.
Издание WSJ заявило, что в случае принятия механизма на уровне ОПЕК проект может превратиться в окончательную сделку на заседании расширенной группы в апреле.
Стоит отметить, что пресс-секретарь российского министерства энергетики не прокомментировала ситуацию. Вероятно, на это есть веская причина. Текущий план является «разбавленной» версией более раннего гамбита Эр-Рияда в июне 2018 года по созданию новой структуры, подобной ОПЕК, с участием Саудовской Аравии и России. После шести месяцев размышлений Москва отказалась от этой идеи.
Чтобы понять, почему России не нравится идея постоянного картеля, несмотря на сотрудничество с ОПЕК, нужно понять, что движет ее нефтяной промышленностью. Как и у прочих 14 членов ОПЕК, в России есть национальная нефтяная компания Роснефть (MCX:ROSN) и министр энергетики Александр Новак. Но в стране также есть частные энергетические компании, такие как Лукойл (MCX:LKOH), которые работают на коммерческой основе и в конкурентной среде.
На слабом рынке коммерческие нефтяные компании будут пытаться продавать большие объемы по низким ценам, а не пытаться продавать меньшие объемы по более высоким. Другими словами, в этом случае они ничем не отличаются от компаний США по добыче сланцевой нефти. Только государственные нефтяные компании стремятся ограничивать производство, и Саудовская Аравия возглавляет ОПЕК в этом вопросе.
Принимая во внимание сходство между принципами их работы и сланцевой индустрией, Российская сторона, вероятно, понимает, что конкуренция в США не может быть ограничена, несмотря на все усилия ОПЕК. Добыча нефти в США продолжает расти, ее экспорт сырой нефти возрастает, а новые трубопроводы для транспортировки нефти внутри страны и за ее пределы продолжают вводится в эксплуатацию.
Управление энергетической информации США заявляет, что к 2025 году США смогут производить больше нефти и конденсата, чем Россия и Саудовская Аравия вместе взятые.
Россия знает, какую игру ведет Саудовская Аравия
Партнер энергетического хедж-фонда Again Capital Джон Килдафф сказал, что заставить Россию играть по правилам ОПЕК, это как «привести лошадь к воде, но не быть в состоянии заставить ее пить».
Чтобы подчеркнуть свою точку зрения, Килдафф отметил, как долго Россия тянула время, прежде чем согласилась на нынешнее сотрудничество в рамках ограничения добычи:
«Русские понимают, что когда они вынуждены сдерживать свои поставки, чтобы поддерживать цены, они отдают инициативу конкурентам, которые не играют по этим правилам».
И хотя Саудовская Аравия поглотила большинство ограничительных мер ОПЕК+ по балансировке рынка, Килдафф также считает, что заявления в стиле «более высокие цены выгодны всем» являются лишь уловкой, поскольку Эр-Рияду необходимо защитить свою долю рынка, особенно в Юго-Восточной Азии.
«Мы продолжаем слышать, что Саудовская Аравия сокращает свой экспорт тяжелой нефти в США. Мы меньше слышим о том, как сильно они борются за сохранение экспорта легких сортов в Азию, с которыми может конкурировать американская сланцевая нефть».
«Саудовская Аравия извлекает большинство доходов с азиатского рынка, и они не хотят терять гусыню, несущую золотые яйца. Они боятся того, что США заберут их долю рынка. Игроки из Китая, Кореи, Японии и Индии готовы активно покупать американскую нефть».
«Заставив россиян сократить объемы экспорта своей легкой нефти в рамках глобальных ограничений, Саудовская Аравия также получит помощь в сохранении своей доли на азиатском рынке. Наконец, что не менее важно, Королевству нужны цены выше $80 за баррель. России хватит нефти по $40. Ей не нужна ОПЕК».
«Давай, президент!»
Так каковы перспективы официальной сделки ОПЕК+?
Россия может великодушно согласиться рассмотреть эту идею без четкого дедлайна.
Тем временем, неформальный альянс может показать Трампу, что он решительно борется с его твитами.
Фил Флинн, аналитик брокерской компании The Price Futures Group, сказал: «Давай, президент. ОПЕК и Россия могут заключить официальное соглашение!»