В понедельник 11 февраля российский на рубль не оказала значимого позитивного воздействия новость о том, что агентство Moody's повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня. Она оказалась быстро отыгранной инвесторами. Таким же образом, лишь ограниченным усилением курса, проявилось и влияние заседания ЦБ РФ в конце прошлой недели. Рынок в пятницу отреагировал некоторым ростом нашей валюты не столько на сохранение ключевой ставки ЦБ России на уровне 7,75%, сколько на умеренную жёсткость риторики Центробанка, готового повышать ставку при неблагоприятном внешнем фоне и усилении инфляции. Однако данный позитив практически уже учтён рынком.
Нефтяные котировки держатся в узком коридоре $60,7 – 63 Brent, который имеет основания сохраниться в течение дня 11 февраля. Но сам факт того, что котировки при мощной коррекции вверх начала года не преодолели важное сопротивление на $64, говорит о технической вероятности ухода их вновь вниз,к $60.
Рубль находится в хрупком равновесном состоянии, и в понедельник возможно движение в небольшом диапазоне 65,4 – 66,2 руб/дол. Евро ощущает давление со стороны доллара на мировом валютном рынке, поэтому ослабление евро и к рублю оказалось в последние дни более заметным, дойдя ниже 74,5 руб/евро. В первый день новой недели вероятный размах колебаний может составить 74,2 – 75,1 руб/евро.
В целом же на предстоящей неделе рубль достаточно уязвим, прежде всего из-за внешних факторов. Напряжённость по отношению к развивающимся рынкам и рисковым активам сохраняется. Опасность исходит, в частности, от нагнетания «торговых войн», прежде всего между США и Китаем. Д.Трамп заявил на прошедшей неделе, что его встреча с главой Китая может не состояться в феврале. В таком случае вероятно вступление в силу в марте повышенных тарифов на ввоз товаров из Поднебесной в Штаты. Это ограничит не только развитие Китая, но и общий мировой спрос на сырьё и товары, что негативно для сырьевых валют. Важными будут в связи с этим и данные об экспорте и импорте Китая в январе, выходящие 14 февраля. Эксперты с тревогой прогнозируют продолжение снижения ввоза и вывоза и сальдо торгового баланса страны. В случае реализации такого прогноза рубль испытает дополнительное давление.
Очень значимыми способны оказаться влияющие на нефтяные котировки отчёт и прогнозы ОПЕК 12 февраля и Международного энергетического агентства (МЭА) 13 февраля. Нефть Brent в коррекционном подъёме цен в январе-феврале от уровня $50/барр., на данных о сокращении добычи странами ОПЕК+, не смогла преодолеть важного рубежа $64. Это показывает ограниченность её роста и готовность при неблагоприятных поводах вновь уйти к $60 и ниже. Ещё и поэтому середина недели может стать испытанием для рубля.
Таким образом, наиболее вероятным диапазоном в случае сохранения умеренного негатива на начавшейся неделе выступает 65,2 – 66,7 руб/дол. со стремлением к верхней его части. Для пары евро/рубль актуальный коридор - 74,2 – 75,6 руб.
Марк Гойхман, Руководитель группы аналитиков ЦАФТ