Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) отчиталась за четвертый квартал 2018 года выручкой в размере $2,48 млрд и скорректированной прибылью на акцию на уровне $1,290 (против прошлогодних $7,5 млрд и $2,72 соответственно). Все показатели компании, кроме скорректированной прибыли на акцию, не дотянули до ожиданий аналитиков. Более того, дальнейшие прогнозы компании самые удручающие: в текущем году она ждет падения выручки на 20% и более чем двукратного сокращения прибыли. Однако акции Activision Blizzard выросли на пермаркете. И вот почему.
2019 год станет периодом транзакций для Activision Blizzard, поскольку она сфокусируется на реструктуризации своего бизнеса. В первом квартале компания планирует потратить около $100 млн, акцентируя внимание на самых перспективных сегментах игрового бизнеса и отказываясь от неэффективных линеек. Основными играми останутся Call of Duty, Candy Crush и Overwatch. По мере развития Activision Blizzard ее штат расширялся, что привело к частичному дублированию функций некоторыми сотрудниками. В этой связи компания собирается сократить 8% своего персонала.
Call of Duty Black Ops 4 стала мировым лидером по объему предзаказов в 2018 году, и менеджмент отмечает высокий уровень спроса на эту игру. В этой франшизе планируется перезапуск серии в четвертом квартале 2019 года. Это должно понравиться и фанатам Call of Duty, и новым пользователям. Некоторые моменты прогноза слишком консервативны. Финансовый директор на конференц-звонке отметил, что выручка от новой версии игры моделируется намного ниже продаж Black Ops 4. Более того, Activision заключила партнерство с Tencent по запуску мобильной версии Call of Duty, но пока не рассчитывает на улучшение за счет этого своих финансовых показателей, так как на мобильном игровом рынке в Китае складывается непростая ситуация.
Аналогичная динамика и в остальном бизнесе, поэтому утверждать, что квартальный отчет полностью провалился, нет оснований. Компания видит растущую конкуренцию на рынке из-за высокого спроса на жанр «Королевской битвы» и адаптирует свой бизнес под эти изменения. Сейчас не лучший момент для инвестиций в Activision Blizzard, однако ближе к июню ее акции могут уверенно развернуться и продолжить рост до конца года.