К 12:00 во вторник рубль торговался на внутреннем рынке лишь с небольшим преимуществом (0,12% к доллару и 0,08% к евро), однако чувствовал себя весьма уверенно на фоне целого ряда других валют EM, торговавшихся в отрицательной зоне на forex (в их числе турецкая лира, южноафриканский рэнд, мексиканский песо).
Если на внутреннем рынке ключевым фактором влияния остается санкционная тематика, то основное внимание инвесторов на площадках EM по-прежнему сфокусировано на торговых переговорах между США и Китаем. После резкого усиления на прошлой неделе санкционная риторика американских сенаторов пока не получила своего продолжения, что оказало стабилизирующее влияние на внутренний валютный рынок. В свою очередь, на развивающихся рынках инвесторы по-прежнему питают надежду на заключение торгового соглашения, однако старт очередного раунда переговоров представителей США и Китая в Вашингтоне омрачается негативным новостным фоном вокруг компании Huawei.
На денежном рынке Банк России увеличил объем лимита на недельном депозитном аукционе до 1,99 трлн руб. по сравнению с 1,72 трлн руб., размещенными неделей ранее. Однако даже если банки разместят на депозитах в ЦБ всю сумму в рамках предложенного лимита, фактически уровень свободной ликвидности не уменьшится, так как уже в среду в банковскую систему вернутся 500 млрд руб. с депозитов «тонкой настройки». Если все же регулятор проведет повторные операции «тонкой настройки», это заметно усилит спрос на рублевую ликвидность в преддверии уплаты основных налоговых платежей в следующий понедельник и поддержит рубль. Однако пока ставка MosPrime o/n остается выше уровня ключевой ставки ЦБ, у регулятора отсутствует необходимость в проведении дополнительных операций по изъятию ликвидности.
В случае кардинального улучшения настроения инвесторов на развивающихся рынках или разворота в плюс нефтяных котировок мы не исключаем сближения рубля с отметкой 66 по доллару при условии текущего нейтрального геополитического фона. В то же время, возобновление санкционной риторики быстро вернет американскую валюту на отметку в 67 руб. и выше.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"