Цена барреля Brent за неделю выросла еще на 0,8% и с начала года – уже на 28,2%. Рост идет на фоне глобального сокращения добычи странами ОПЕК. На неделе Нигерия выступила с желанием дополнительно сократить добычу ради роста цен. Поэтому несмотря на отсутствие надежных данных об отсутствии избытка предложения, ожидания по ценам остаются благоприятными, давая повод и для роста фактических цен. Дополнительную поддержку мог оказать и ход переговоров между США и Китаем, перешедших в позитивное русло.
Количество активных буровых в США на неделе снизилось на 4 единицы, зато добыча нефти поставила очередной рекорд – 12 млн баррелей в сутки. Экспорт американских нефтепродуктов с начала года вырос на 1,5 млн баррелей в сутки, и США постепенно завоевывают азиатский рынок, тесня привычных поставщиков. Поэтому мы полагаем, что, несмотря на усилия ОПЕК+, цены на нефть скорее будут склонны снижаться, чем расти.
Оптимизм на рынке промышленных металлов появился на фоне переговоров между США и Китаем. Индекс LME за неделю вырос на почти на 4%. Алюминий был одним из лучших металлов с +5% из-за падения глобального производства в январе на 1,1% за год. Медь выросла на 6% из-за экспирации лицензии на экспорт из Индонезии 16 февраля.
Палладий впервые пробил отметку 1500 долл. за унцию. Другие драгоценные металлы торговались на одном уровне. Эйфория на рынке палладия может еще продолжиться, пока сохраняется устойчивый дефицит. Но снижение продаж автомобилей в Китае может привести к смене настроений инвесторов и падению цен на металл (один из главных потребителей палладия – производство катализаторов очистки выхлопных газов).
Драйвером для роста цены золота может быть более мягкая монетарная политика ФРС, которая может ограничиться всего лишь одним повышением ставки в этом году.
Рубль продолжает укрепление, приближаясь к отметке USD/RUB 65. Поддержку ему оказывают цены на нефть, хороший внешний фон, отсутствие свежих источников нервозности по поводу возможных новых санкций, а также, отчасти, пик налоговых платежей.
Покупки валюты ЦБ РФ, в том числе отложенные, по-прежнему не воспринимаются рынком как самостоятельный фактор ослабления рубля.
Копылов Артём, аналитик УК «Альфа-Капитал»