Вчера пара доллар/рубль находилась под умеренным давлением, пытаясь вернуться к отметку 66 руб./долл. на фоне наблюдаемой в течение дня слабости рынка нефти. По итогам дня, впрочем, ввиду вернувшихся выше 65 долл./барр. котировок нефти марки Brent, рубль частично отыграл свои позиции. Мы полагаем, что пары продолжит консолидацию вокруг 65,5 руб. в ближайшие дни.
Основная группа валют развивающихся стран вчера не продемонстрировала значимой динамики, также показав преимущественно сдержанное ослабление и проигнорировав заметное ослабление доллара к ключевым европейским валютам.
Отметим, что, согласно нашей модели, среднесрочный фундаментальный потенциал для укрепления рубля сохраняется: на фоне сезонно сильного счета текущих операций к концу квартала пара доллар/рубль имеет шансы сместиться в диапазон 63-65 долл/барр. При этом говорить о какой-либо серьезной недооцененности рубля на текущих уровнях уже не приходится, и в случае новой эскалации санкционных рисков рубль может вновь продемонстрировать импульс на ослабление и с текущих уровней.
Сценарий консолидации пары доллар/рубль вблизи отметки в 65,50 руб/долл. может пока сохранять актуальность.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»