Акции International Business Machines (NYSE:IBM) начали демонстрировать определенную силу после длительного периода спада. В этом году импульс был настолько сильным, что акции компании по динамике с большим отрывом обогнали основных конкурентов в лице Amazon (NASDAQ:AMZN) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL).
Вчера акции скинули 0,4% до $139,17, но они укреплялись в 16 из последних 22 торговых дней, набрав 3,6% с 28 января. За подобной динамикой стоит оптимизм в отношении того, что усилия компании, наконец, начинают окупаться, технологический гигант встает на ноги и готовится возобновить рост.
"Быки" IBM сосредоточились на сильных показателях компании за четвертый квартал 2018 года и ее оптимистичном прогнозе на текущий год, который был опубликован 22 января.
Выручка в четвертом квартале превзошла ожидания аналитиков, увеличившись до $21,8 млрд, а гигант заявил, что на 2019 год прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в размере не менее $13,90, опережая прогнозы аналитиков в $13,89. Это также второй квартал роста выручки подряд (после шести лет снижения показателя).
Несмотря на недавний всплеск, акции IBM по-прежнему торгуются на 36% ниже рекордного максимума 2013 года, проверяя на прочность долгосрочных инвесторов. Однако поскольку в марте прошлого года мы рекомендовали IBM инвесторам, играющим против рынка, мы становимся все более уверенными в том, что компания находится на правильном пути по реализации своей долгосрочной стратегии.
Большая голубая фишка
«Большая голубая фишка» (как иногда называют компанию) в течение последнего десятилетия сталкивалась с трудностями на фоне изменения технологий и потребительских предпочтений, замедляющих рост доходов основного подразделения. Продажи достигли пика в 2011 году, а свободный денежный поток – год спустя. В течение этого периода IBM вышла на новые рынки, инвестировала в облачные центры обработки данных и купила ряд компаний, чтобы увеличить продажи, улучшить свои предложения и поддержать разработку алгоритмов искусственного интеллекта (ИИ).
Недавний опрос Morgan Stanley, проведенный среди ведущих специалистов технологического сектора, показал, что усилия генерального директора Джинни Рометти в рамках переориентирования IBM на облачные технологии и искусственный интеллект постепенно набирают обороты.
«Преобразование IBM происходило медленнее, чем предполагалось, но мы видим, что компания ускоряет разворот, поскольку приоритеты директоров по информационным технологиям совпадают с инвестированием в важнейшие стратегические задачи и объединяются с продажами непрофильных предприятий», – сказали аналитики MorganStanley.
Хотя IBM до сих пор не спешила захватывать лидирующую позицию в новых областях цифровой экономики, таких как облачные вычисления, недавнее приобретение компании Red Hat (NYSE:RHT) за $33 млрд может существенно изменить расклад. Это слияние добавит относительно стабильный бизнес программного обеспечения к предложениям IBM, особенно благодаря гибридным облачным сервисам для корпоративных клиентов. Ожидается, что около 85% всех предприятий выберут гибридный подход, в котором они будут использовать сочетание облачных сервисов, таких как Amazon Web Services, параллельно со своими частными облачными сетями. Такоq прогноз сделала Jefferies & Co.
Для долгосрочных инвесторов, целью которых является формирование стабильного потока доходов, владение акциями IBM имеет смысл. Компания планирует выплачивать акционерам около 70-80% свободного денежного потока каждый год, наращивать дивиденды и продолжать выкупать акции (примерно 2% ежегодно).
Подведем итог
Акции IBM продолжают оставаться привлекательной ставкой, подходящей для долгосрочных игроков с инвестиционным горизонтом в 5-10 лет. Несмотря на недавнее ралли, акции по-прежнему приносят 4,5%, что выше, чем средняя пятилетняя дивидендная доходность в 3,6%.
Если у вас хватит терпения и сил, чтобы удерживать акции IBM, они могут оказаться удачным выбором, особенно после приобретения компании Red Hat и на фоне стабильного денежного потока, формируемого основным подразделением.