Навскидку в сегодняшней биржевой повестке присутствуют две главные темы. Первая из них – тема «успешных переговоров администрации Трампа» с представителями Китая, которая, безусловно, дарует рынкам определённую надежду – вопрос лишь в её продолжительности, ибо не вполне понятно, согласятся ли китайцы с обременением своих экспортёров изначальными пошлинами и тарифами, «дарованными» им Трампом почти год назад, и при этом считать «инцидент исчерпанным». И это если вообще закрыть глаза на крайне болезненный для Китая нерешённый вопрос ареста дочери главы корпорации Huawei Мэн Ванчжоу. Вопрос этот необходимо как-то разруливать – или, по крайней мере, указать пути его разрешения до нижеприведённой даты 27 марта.
Точки над «i» можно будет поставить не раньше даты окончательных переговоров Дональда Трампа с Си Цзыньпином 27 марта в Вашингтоне. Ссылаясь на прогресс в сделке, Трамп на прошлой неделе отложил запланированное повышение тарифов на китайский импорт до 25% с 10%, которое должно было вступить в силу 1 марта. Но уже сейчас китайские СМИ указывают на возможный перенос встречи, так как в КНР в это время начинается очередной съезд Компартии, «а также у китайского лидера намечен ряд региональных визитов на высшем уровне». Визиты, видимо, важней переговоров с Трампом – ставим это себе на заметку.
Вторая тема – быстрое падение золота ниже психологически важного уровня $1300 за тройскую унцию – при довольно стабильном уровне курса доллара к мировым валютам. Причина этого – надежда американских трейдеров на то, что Китай по следам достижения компромисса по торговле со Штатами прекратит агрессивные закупки физического золота и вернётся к покупке «трежерис». Такой вариант действительно был бы возможен, если бы не две вещи. Монетарная политика ФРС находится на распутье, и мало кто понимает, каким будет его следующее действие: всё большее число инвесторов не исключает, что это может быть даже снижение ключевой ставки вместо её «однократного повышения» в течение 2019 года. При таком раскладе оказаться в отрицательной переоценке по вновь купленным суверенным бондам – реальный и очень большой риск. Во-вторых, как мы уже писали в нашем пятничном обзоре, Казначейство США может столкнуться с дефицитом наличных средств до конца финансового года 30 сентября, если законодатели не успеют проголосовать и актуализировать новый «потолок» госдолга. В этой связи стоит вспомнить относительно недавнюю историю, когда летом 2011 года именно на фоне нерешённого вопроса с очередным повышением максимального порога госзаимствований в США рейтинговое агентство Standard&Poors неожиданно понизило Штатам суверенный рейтинг, после чего рынки начало сильно штормить. Так что и в этой истории слишком много допущений.
В США китайские чиновники ясно дали понять, что снятие сборов с китайских товаров на $200 миллиардов было необходимым условием для завершения любых продуктивных переговоров. Это та сумма, которую администрация Трампа наложила после того, как Китай предпринял ответные меры против первого транша санкций США в размере $50 миллиардов в виде импортных тарифов.
Одна из остающихся интриг заключается в том, будут ли тарифы сняты немедленно или в течение определенного периода времени: это позволило бы Трампу контролировать, выполняет ли Китай свои обязательства. США хотят и впредь использовать угрозу повышения импортных тарифов в качестве своеобразного домкрата. Довольно курьёзно, но по сообщениям Bloomberg, в рамках продолжающихся переговоров США просили китайцев «не принимать ответные меры и не предъявлять иски ВТО в ответ на импортные тарифы США».
По сумме вышесказанного и учитывая отсутствие значимых внутренних новостей, рубль сегодня открылся с небольшим снижением с уровня 65,73, и по состоянию на 12:00 МСК торгуется на уровне 65,84, однако «медвежий» импульс зримо подтаивает, поскольку каких-то весомых внутренних факторов ослабления отечественной валюты навскидку не просматривается. Так что упрямый диапазон 65-66 рублей за доллар остаётся актуальным. Сильных движений в отечественной валюте пока не отмечается
Владимир Рожанковский, эксперт «Международного Финансового Центра»