* На внутреннем рынке доллар продолжает дежурить вблизи отметки 66 руб. Накануне американская валюта неоднократно тестировала указанную отметку, однако попытки закрепления на данном рубеже не увенчались успехом. В четверг днем отечественная валюта также успешно сдерживала доллар вблизи 66 руб., торгуясь в небольшом плюсе, хотя в парах с такими валютами EM, как например, турецкая лира и южноафриканский рэнд USD демонстрировал укрепление.
* Поддержку рублю продолжают оказывать цены на нефть, которые в четверг днем прибавляли порядка 0,8% (по марке Brent), а за последний месяц выросли более чем на 7%.
* Кроме того, в последние дни на внутреннем денежном рынке наблюдался повышенный спрос на рублевую ликвидность со стороны отдельных игроков, несмотря на комфортный период начала месяца, сопровождающийся притоком бюджетной ликвидности. Так, с начала марта отдельные банки предъявляли повышенный спрос на всех депозитных аукционах с плавающей ставкой Федерального казначейства и нарастили задолженность по операциям РЕПО, привлекли более 100 млрд руб. по операциям «валютный своп» с ЦБ (задолженность в подобном объеме по данному инструменту последний раз наблюдалась в декабре 2018 г.) и несколько увеличили объемы привлечения по РЕПО с фиксированной ставкой.
* К утру четверга остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ пополнились почти на 1 трлн руб. за счет возвращения в систему средств с депозитов «тонкой настройки» и дальнейшего притока ресурсов по бюджетному каналу, вернувшись на комфортный уровень в 2,5 трлн руб. В результате банки заметно сократили всю задолженность по инструментам рефинансирования с ЦБ (главным образом, полностью погасили долг по операциям «валютный своп») и вероятно сегодня сократят задолженность по операциям РЕПО с Федеральным казначейством.
* Ослабление спроса на рублевую ликвидность поможет паре доллар/рубль в борьбе за отметку в 66 руб. на валютном рынке. Кроме того, итоги сегодняшнего заседания ЕЦБ могут способствовать коррекции европейской валюты в паре с долларом и соответственно укреплению последнего к корзине основных валют на forex. В результате на праздники участники рынка могут уйти на уровне 66+ руб. по паре доллар/рубль, однако мы полагаем, что для сохранения занятых позиций выше 66 руб. доллару потребуются факторы геополитического характера.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"