Золото
Цена золота продолжила расти в среду и достигла уровня 1310 долларов за унцию.
За последние три дня золото прибавило в цене почти 1.5%. Восстановлению котировок способствует локальное ослабление американской валюты, провал голосования по Brexit и возврат европейского Центробанка к монетарному стимулированию. В итоге золото достигло уровня двухнедельного максимума и продолжает расти. При этом, индекс относительной силы показывает, что золото вступило в зону перекупленности, поэтому восходящий тренд может замедлиться в самое ближайшее время.
Долгосрочный прогноз на 2019 года по-прежнему позитивный для золота. Главной причиной для оптимизма остается сильное давление на доллар США со стороны растущего дефицита бюджета и завершения цикла повышения ставок Федеральным Резервом. Снижение корпоративного налога в США в прошлом году привело к сильному росту экономики, но уже сейчас начинается проявляться негативный эффект. Недостаточное поступление в налоговый бюджет привело росту дефицита до 4.4%. Вместе со снижением роста экономики эти два фактора ограничат рост доллара в долгосрочной перспективе. Таким образом, консенсус-прогноз по золоту предполагает рост в 2019 году к уровню 1350 долларов и к уровню 1400 долларов в следующем году. Еще одним традиционным драйвером для золота остается геополитическая неопределенность в Европе и в странах с развивающейся экономикой.
В нашем прогнозе на четверг предполагаем коррекцию цены золота к уровням поддержки 1307, 1305 и 1302 доллара за тройскую унцию.
Нефть
Котировки нефти марки WTI продолжили укрепляться на торговой сессии среды и выросли к отметке 58.70 долларов за баррель.
По данным Управления энергетической информацией запасы коммерческой нефти в США сократились на прошлой неделе на 3.86 миллионов баррелей или на 0.9%. При этом эксперты предполагали рост на 2.9 миллионов баррелей. Добыча нефти в США по данным Управления сократилась на 100,000 баррелей и составила 12 миллионов баррелей в сутки.
Также поддержку котировкам нефти оказывают санкции США против Венесуэлы и Ирана. Политический и экономический кризис в Венесуэле, поддерживаемый санкциями, уже привел к снижению экспорта нефти из этой страны почти в три раза. Недавний краткосрочный энергетический коллапс Венесуэлы может привести к дальнейшему падению поставок в марте. Впрочем, вчера добыча в Венесуэле была восстановлена, поэтому влияние нескольких дней простоя может оказаться минимальным. Иранский импорт нефти не был снижен до нуля, как изначально требовала администрация президента США Дональда Трампа, но в ближайшие месяцы ожидается снижение поставок из Ирана еще на несколько сотен тысяч баррелей. Сейчас Иран добывает около 1.1 миллиона баррелей в сутки, то есть в два раза меньше, чем в январе. Всего после санкций Иран производит на 1.5 миллиона баррелей в сутки меньше чем до санкций, что лишило страну примерно 10 миллиардов долларов прибыли. Администрация президента США рассчитывает, что Иран снизит добычу еще на 45% или на 500,000 баррелей в сутки.
В нашем прогнозе на сегодня предполагаем дальнейший рост котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 59.00, 59.25 и 59.50 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets