На минувшей неделе глобальные рынки ограниченно росли. Торговые переговоры между США и Китаем продолжаются, встреча Трампа и Си Цзиньпина отложена на апрель, что было воспринято инвесторами как сигнал к тому, что соглашение действительно прорабатывается и растет вероятность его скорого подписания. В прессе фигурируют заявления о значительном прогрессе в проработке основных вопросов, прогресс по этому вопросу добавил оптимизма инвесторам.
Очередное заседание ФРС состоится 19–20 марта, ожидается сохранение ставок на текущих отметках. Наиболее интересными будет публикация прогнозов регулятора по состоянию экономики США, точнее – насколько сильно будут пересмотрены ожидания по основным показателям на ближайшее будущее, а также заявления относительно планов по ужесточению монетарной политики в части сокращения баланса ФРС. Скорее всего, Комитет сохранит достаточно мягкую риторику и, вполне возможно, обозначит относительно скорое завершение сокращения баланса, что окажет поддержку глобальным рынкам. Мы полагаем, что есть вероятность еще одного повышения ставок в этом году, что будет соответствовать текущему состоянию американской экономики.
Инвесторы продолжают внимательно следить за ходом переговоров по Brexit. Очередное голосование в парламенте завершилось провалом для Мэй – ее вариант соглашения вновь не поддержали. 21 марта состоится саммит ЕС, Мэй продолжает переговоры с Европой.
На текущий момент снизилась вероятность выхода из союза без соглашения, так что далее есть два наиболее вероятных сценария развития дальнейших событий. Первый – Brexit с соглашением, возможно, с некоторой задержкой ориентировочно на несколько месяцев, второй – перенос дедлайна с 29 марта на длительный срок (вплоть до 2 лет) и, возможно, повторный референдум. Пока сохраняется высокий уровень неопределенности.
В предстоящую пятницу, 22 марта, состоится заседание ЦБ РФ, после которого запланирована пресс-конференция главы регулятора. Ожидается, что ключевая ставка будет сохранена неизменной. Важен будет тон заявлений и оценка баланса рисков и инфляционных ожиданий. По последним данным, потребительская инфляция составляет 5,3% г/г, что соответствует нижней границе ожиданий ЦБ. Новостей по введению санкций со стороны США нет, поэтому можно говорить о том, что необходимости для ужесточения политики нет.
На фоне спокойного внешнего фона относительно санкций, высоких цен на нефть, а также роста спроса на активы развивающихся рынков, в том числе и российского, индекс МосБиржи продолжает расти, рубль укрепляется. Смена настроения инвесторов может произойти в случае появления сообщений о серьезных санкциях со стороны США.
Желаннова Дарья, аналитик УК «Альфа-Капитал»