Минувший год стал очень успешным для Twitter (NYSE:TWTR). В условиях крайне негативного отношения к акциям социальных сетей компания подорожала на 20%, существенно обойдя своего основного конкурента в лице Facebook (NASDAQ:FB), чьи акции упали на 26%.
Но это ралли выдыхается. После скачка прошлого года акции Twitter смогли прибавить всего 8% с 1 января, в то время как бумаги Facebook подскочили на 20%. Это расхождение является признаком того, что решимость «быков» ослабевает, и инвесторы, вероятно, больше склоняются к гораздо более крупному конкуренту компании.
Несмотря на медленный рост Twitter, мы считаем, что эта компания лучше готова к противостоянию давлению со стороны продавцов, которое возникает после каждого негативного события. Например, на прошлой неделе, когда акции Facebook пережили сильный удар после прямой трансляции теракта в Новой Зеландии (потеряв 2,5% в пятницу), акции Twitter почти не сдвинулись с места, завершив неделю ростом на 0,6% до $31,22. Вчера акции упали на 0,5% до $31,08, в то время как потери Facebook выросли еще на 3,3%.
На наш взгляд, Twitter выбрал разумную стратегию поведения в текущей рыночной среде, где регулирующие органы, политики и широкая общественность обратили пристальное внимание на компании сегмента социальных сетей после серии утечек данных и политических скандалов вокруг этих платформ. Компания обеспечила своим инвесторам прозрачность, выбрав подход открытого обсуждения проблем своей сети. Генеральный директор Джек Дорси еще прошлым летом предупредил инвесторов о том, что платформа столкнется со стагнацией числа пользователей, поскольку компания реализует масштабную стратегию по очистке сети, удаляя фейковые аккаунты и высказывания, разжигающие вражду.
Агрессивные меры Twitter окупаются
Результаты агрессивной очистки платформы нашли отражение в отчете компании за четвертый квартал: доходы от рекламы выросли на 23% в годовом исчислении до $791,4 млн. Компания смогла продемонстрировать, что с меньшей базой своих активных пользователей она все еще может построить устойчивый бизнес, и поэтому инвесторы могут доверять ей в столь динамичной среде на рынке социальных сетей.
Операционная прибыль Twitter за 2018 год выросла до $453,3 миллионов по сравнению с $38,7 миллионами годом ранее, чему способствовало увеличение числа размещаемых рекламных сообщений, которое выросло на 33% в последнем квартале. Прошлым летом компания сообщила о том, что выявляет до 10 миллионов сомнительных учетных записей в неделю и проводит проверку всех учетных записей.
Однако инвесторам не понравилось предупреждение Twitter о том, что очистка платформы окажет давление на расходы, которые, вероятно, в 2019 году вырастут на 20%.
Для Facebook, с другой стороны, последняя неделя была, вероятно, одной из самых сложных за всю историю. Крупнейшая в мире социальная сеть столкнулась с самым длительным отключением своей сети. Она также столкнулась уголовным расследованием в отношении своих соглашений о предоставлении данных другим компаниям, а два ключевых руководителя покинули свои посты. И, как будто этого было недостаточно, террорист транслировал в прямом эфире на Facebook резню в Новой Зеландии, унесшую жизни 50 человек, что вызвало повсеместное осуждение и возмущение общественности.
Подведем итог
В сегменте социальных сетей становится все труднее отделить победителей от проигравших, учитывая характер проблем, с которыми сталкиваются эти компании. Платформы социальных сетей находятся в состоянии постоянной борьбы с кризисами, в то время как их акции остаются крайне уязвимыми для негативных событий.
Что отличает Twitter от конкурентов, так это агрессивная стратегия по очистке сети и более прозрачный подход к решению проблем. Это не обязательно приведет к росту числа пользователей в краткосрочной перспективе, но данные инициативы и усилия помогут компании укрепить свои позиции в долгосрочной перспективе.