Фондовый рынок Америки на прошлой недели отреагировал падением основных индексов на фоне опасений серьезного замедления экономики США.
Смотрите подробнее в моем видео:
Однако еще большие опасения вызвало явление, которое является точным, опережающим и подтверждающим индикатором предстоящего спада американской экономики. На долговом рынке впервые с 2007 г. была зафиксирована инверсия кривой доходности: процентные ставки по 10-летним гособлигациям опустились ниже ставок по 3-месячным биллям.
Данный феномен традиционно считается предвестником рецессии экономики, при этом инверсия кривой доходности обычно проявляется за 12 месяцев и более перед началом экономического спада.
Обычно негативный эффект наступал в среднем через 311 дней после зафиксированной инверсии. Так было в 1990, 2001 и 2008 гг
Эксперты считают, что и сейчас история повторится, тем более, что мировая экономика замедляется, Европа находится буквально на грани рецессии, а Китай растет самыми медленными темпами за последние несколько десятков лет.
На графике SPX 500, на недельном тайм-фрейме сформировалась стоповая свеча с длинным верхним хвостом, произошел отбой вниз от очень важного уровня сопротивления. $2800 за один контракт.
Тем временем, Дональд Трамп продолжает верить в себя и свою страну. Несмотря на явные признаки рецессии. За 50 лет индикатор инверсии американских трежерис не давал ложных сигналов. В интервью телеканалу Fox News на прошлой недели в воскресенье, Дональд Трамп заявил, что американская экономика росла бы, если бы ФРС не повышала ставки и не занималась нормализацией своего баланса.
Инверсия кривой не зря совпала с началом падения на фондовом рынке США. Участники рынка увидели в этом важный сигнал и начали продавать.
Кроме того, сама ФРС ожидает замедления экономики, следовательно, покупать акции по текущим ценам не совсем целесообразно.
Вывод для американской экономики не утешительный. И, скорее всего, ФРС скоро пойдет на понижение ставок, для ее поддержания.
Алексей Захаров компания Atimex, специально для Investing.com