Введение Дональдом Трампом нового человека – Стивена Мура – в совет директоров Комитета по Открытым рынкам США (FOMC) знаменует новый этап в рыночных настроениях и рисках. К неопределённости экономической – в плане того, каковы риски наступления рецессии ближайшие годы – прибавляются риски когнитивные.
Что касается выборов на Украине, то рынки интересует в первую очередь бесстрессовость процессуального сценария. С политической точки зрения два кандидата для Москвы совершенно разные, но с точки зрения инвесторов обе кандидатуры приемлемые – до тех пор, пока социальная обстановка спокойная, и нет никаких широких народных волнений. Рубль по-прежнему остаётся крайне восприимчивым к различным информационным вбросам, один из эпизодов которых мы созерцали в минувшую пятницу под закрытие торгов – причём, распространило его считающееся в инвестиционных кругах респектабельное издание.
Золото подешевело за прошедшую неделю примерно на 1%, но в целом в марте снизилось почти на 2% на фоне роста Индекса доллара DXY с 20 марта с.г. на 1,6%, что отразило лучшие показатели за торговую декаду за последние пять месяцев. Это нанесло ущерб большинству твёрдых активов, включая палладий и золото, который вошли в фазу технической коррекции. При этом, март вновь стал плохим месяцем для валют развивающихся рынков – для многих из них, фактически худшим с августа 2018 г. Удивлять здесь может только одно: каких-то веских причин укрепления доллара, кроме массового ухода инвесторов из акций и облигаций на волне растущих опасений возможной рецессии в США, не существует. Рубль оказался одним и всего лишь двух валют развивающихся рынков, сумевших по итогам месяца практически преодолеть негативный внешний фон (+0,4% в помесячном выражении и +6.1% с начала года) и индийская рупия (+2.3% месяц-к-месяцу, но всего лишь +0,5% с начала года). Аргентинский песо рухнул – опять же, не с начала месяца, но с 20-х чисел марта – на 9,8% (-13% с начала года), турецкая лира упала на 3.6% (-4.5% с начала года), бразильский реал потерял 4.5% (-1.1% с начала года).
Что касается рубля, то по состоянию на 11:10 МСК отечественная валюта решила пока всё же повременить и дождаться однозначного опровержения пятничной новости: укрепление происходит, но совсем не так динамично, как можно было ожидать, торгуясь по 65,42 к «американцу» и 73,51 к «европейцу». Момент истины – публикация данных по розничным продажам в США за февраль, которую ждём в 15:30 МСК.
Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»