Золото
Цена золота снова преодолела во вторник ключевой уровень сопротивления 1300 долларов за тройскую унцию и достигла отметки 1304 доллара к окончанию торговой сессии. Как и ожидалось, золото постепенно возвращается к восходящей динамике. Ближайшими важными сопротивлениями для котировок после закрепления выше уровня 1300 долларов за унцию станут отметки 1313 и 1322 доллара.
В феврале Центробанки разных стран увеличили совокупный объем золота на 51 тонну, причем общие продажи составили лишь 0.2 тонны, и это стало максимальным уровнем с октября 2018 года. Сразу после этого начался сильный восходящий тренд золота, который привел к росту цены на 10% меньше, чем за четыре месяца. Пока рано проводить прямую параллель, но сохраняющийся высокий спрос на актив со стороны Центробанков является лишь одним из фундаментальных факторов, выступающих в пользу продолжения роста.
Аналитики инвестиционного банка Societe Generale (PA:SOGN) повысили прогноз роста золота до 1400 долларов за тройскую унцию в первом квартале 2020 года. Переоценка роста котировок связана с вероятным уходом инвесторов в безрисковые активы на фоне низких ставок и слабого роста экономики. Номинальные ставки в ЕЦБ и США останутся на текущих уровням до середины 2020 года, а реальные ставки снизятся практически до 0, поэтому доля золота значительно увеличится в инвестиционных портфелях.
В нашем прогнозе на среду предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1305, 1307 и 1310 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Цена нефти марки WTI незначительно снизилась во вторник и достигла отметки 63.95 долларов за баррель.
Замедление восходящего тренда нефти связано с информацией из российских источников о возможном увеличении добычи странами ОПЕК в ближайшее время. В понедельник появилась информация о том, что ОПЕК может принять в июне решение о смене курса на повышение роста добычи. Вчера министр энергетики России Александр Новак предположил, что соглашение ОПЕК не придется продлевать, если рынок будет сбалансированным ко второму полугодию. По мнению аналитиков Reuters, этими заявлениями Россия дает понять, что готова увеличивать добычу нефти с июня.
Если ОПЕК решит не продлевать соглашение о сокращении добычи, тогда это может положить конец росту нефтяных цен. Пока же геополитические факторы позволяют надеяться, что восходящий тренд продолжится в ближайшие недели. Развитие военного противостояния в Ливии пока не влияет на экспорт нефти из этой страны, но в дальнейшем может вылиться в полноценную региональную войну и привести к росту рисков. В мае США планируют еще больше снизить поставки иранской нефти на мировой рынок и ограничить импорт сырья в те страны, которые в ноябре получили разрешение. В Венесуэле продолжается экономический и политический кризис, и это уже привело к значительному сокращению экспорта. Три этих фактора в совокупности могут привести к снижению предложения на мировом рынке нефти еще на миллион баррелей в сутки, что приведет к росту цен WTI к максимуму прошлого года на отметке 75.00 долларов за баррель.
В нашем прогнозе на среду предполагаем продолжение роста котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 64.00, 64.25 и 64.50 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets