Сегодняшний день начался с бенефиса на бирже Банка России, вышедшего на покупку валюты. Как и утром 18-го, когда ЦБ купил валюты для Минфина в рамках бюджетного правила почти на 8 млрд рублей, чем ослабил курс рубля примерно на полпроцента, сегодня он выполнил аналогичную операцию, и утренняя просадка составила всё те же 0,5%. Напомним, что с 5 апреля по 13 мая ЦБ планирует приобрести долларов и евро ещё в общей сложности на 255,4 млрд рублей. Ежедневный объем покупки в этот период должен составить 11,6 млрд рублей.
Мы постепенно приближаемся к пятничному заседанию Банка России. Вообще, пятница будет крайне насыщенным днём в плане макроэкономических публикаций. В этот день выйдут предварительные данные по ВВП США за 1 квартал, а также данные по потребительским расходам и потребительской уверенности от Университета штата Мичиган. Всё это очень важно, учитывая меняющуюся у нас на глазах парадигму рынка, а также завершающую стадию публикации квартальных отчётов публичных компаний в США. Многие комментаторы в процессе нового витка укрепления рубля рассуждали о том, что-де ЦБ было бы очень кстати понизить ставку в пятницу – в том числе, и с прицелом на желаемую для бесчисленной армии «медведей» по рублю курсовую коррекцию. На самом деле, бессмысленно спорить о том, что у рубля есть несчётное число причин для того, чтобы стать дешевле, и всего две – цена на нефть и приток капитала из-за чрезвычайно привлекательной инвестиционной оценки российских активов – чтобы усилиться. При прочих равных и с учётом довольно агрессивной скупки биржевых долларов со стороны ЦБ РФ, было бы тактически правильно, если бы на грядущем заседании ЦБ наш финрегулятор воздержался от активных действий. Сейчас имеет смысл сделать паузу ещё и для того, чтобы оценить вероятность изменения вектора кредитно-денежной политики Федрезерва США.
Между тем, нефть обоих ключевых сортов ($74,23 и $65,92 за баррель, соответственно, по состоянию на 11:30 МСК) решила вчера взять передышку «до выяснения обстоятельств» новых санкций США против Ирана. Впрочем, считать историю забытой можно будет только в случае полной отмены последнего решения о снятии Дональдом Трампом со 2 мая всех поблажек в отношении иранского экспорта энергоносителей, что крайне маловероятно. Поэтому будем считать эту временную заминку всеобщим оцепенением перед лицом приближающегося нефтяного шока.
Рубль сегодня, как уже было сказано выше, с утра находится под большим давлением по причине действий финрегулятора на валютной бирже. По состоянию на 11:45 МСК отечественная валюта спикировала выше отметки 64 за доллар по сравнению со вчерашним закрытием на уровне 63,78 рублей за доллар (в американскую торговую сессию укрепление рубля продолжилось), потеряв совокупно порядка полупроцента, как было сказано выше. В настоящее время покупки прекратились, и от уровня 64 рубль, по идее, должен пойти на укрепление, как это происходило и 18 апреля при аналогичных обстоятельствах. В паре с евро рубль также был ослаблен с открытия, и в данном случае коррекция составила порядка 0,42%. Эпизоды эти теперь будут повторяться чаще, но к системному ослаблению рубля не приведут.
Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»