Обзор рынка FX за 24 апреля 2019 года
"Быки" продолжают удерживать контроль над рынком доллара, который укрепился против всех основных валют. Пара USD/JPY пробила отметку 112 и выросла до максимума этого года, в то время как EUR/USD упала до самого низкого уровня с июня 2017. Без какой-либо существенной макростатистики по США нельзя выделить однозначный катализатор данных движений. Доходность гособлигаций США снизилась, а ралли фондового рынка остановилось. Однако, учитывая тот факт, что американские акции торгуются вблизи рекордных уровней, а Банк Канады присоединился к прочим центральным банкам в их разговорах о смягчении политики, рост фондового рынка делает ФРС более склонной к ужесточению политики. Слабость многих экономик наряду с укреплением экономики США и политики ФРС делает доллар более привлекательным по сравнению с прочими валютами. Отчеты четверга по заказам на товары длительного пользования и количеству заявок на пособия по безработице не повредят доллару, поскольку ожидается восстановление числа заказов, а экономика приближается к полной занятости.
Между тем, евро снизился на фоне ухудшения делового климата Германии в апреле. Хотя активность в секторе услуг ускорилась, крупнейшая экономика еврозоны страдает от слабости в секторе производства. Бундесбанк предупредил о том, что рост может оказаться слабее, чем прогнозировалось изначально. На фоне отрицательной доходности, мягкой риторики ЕЦБ, риска торговой войны с США и слабых данных, мы ожидали снижения EUR/USD к 1,10. Теперь, когда поддержка 1,12 оказалась пробита, пара должна опуститься до этого уровня. Фунт также оказался под давлением, но по Великобритании никакие данные не публиковались. {{Ecl-170||Банк Англии}} проведет очередное заседание на следующей неделе, и, несмотря на некоторые улучшения на фронте макростатистики, он, скорее всего, сосредоточится на факторах риска, по аналогии с прочими центробанками.
Пара USD/CAD взлетела выше отметки 1,35 после решения Банка Канады по денежно-кредитной политике. Регулятор полностью проигнорировал улучшение показателей розничных продажах и торгового баланса. Чиновники сохранили процентные ставки без изменений на уровне 1,75%, понизили экономический прогноз и смягчили риторику. Сейчас центробанк прогнозирует годовой рост экономики всего на 1,2% (вместо предыдущих 1,7%) из-за более слабого, чем ожидалось, рынка жилья и потребления. Кроме того, центральный банк больше не считает, что следующим шагом для ставок будет их повышение; из текста заявления мы знаем, что «Совет управляющих по-прежнему считает стимулирующую политику оправданной». Они обеспокоены глобальным ростом, рынком недвижимости и даже нефтяным сектором, который должен укрепиться на фоне восстановления цен на нефть. Тем не менее, в рамках своей пресс-конференции глава банка Полоз заявил, что, даже если их прогноз верен, ставки, скорее всего, будут расти, а не падать. Однако на фоне мягкой позиции Банка Канады мы можем ожидать дальнейшего роста пары USD/CAD.
Между тем, австралийский и новозеландский доллары упали до минимумов этого года. Потребительская инфляция в Австралии оказалась значительно слабее, чем ожидалось. Вместо ожидаемого роста на 0,2%, индекс потребительских цен не изменился. Резервный банк некоторое время сохранял почти нейтральную позицию, но теперь все ожидают снижения ставок. Фьючерсы демонстрируют 70-процентную вероятность смягчения политики в следующем месяце. Хотя это маловероятно, данный фактор вполне объясняет слабость валюты. В то же время Банк Японии сохранил ставку неизменной. Согласно последним данным, рост расходов домохозяйств замедляется, сальдо торгового баланса снижается, доверие слабеет, показатели производства, услуг и промпроизводства ухудшаются, а инфляция остается низкой. Многие полагают, что экономика Японии в первом квартале замедлилась. Пара USD/JPY практически никак не отреагировала на заявление Банка Японии.