Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Индекс Мосбиржи не пробил вниз отметку 2550 п. Лидерами роста на фоне отчетности и корпоративных новостей стали акции Татнефти (MCX:TATN) (TATNP:RX 620, +6,73%). В аутсайдерах остался Сбербанк (MCX:SBER:RX 223,18, -2,83%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64,50–65.
Новости рынка и компаний
ЦБ оставил ключевую ставку без изменений. Регулятор ожидаемо объяснил невозможность снижения ставки инфляцией, но вновь послал четкий сигнал о сохранении приверженности курсу на смягчение монетарной политики, как только инфляция начнет замедляться. Это может произойти летом при отсутствии сырьевых и фондовых шоков.
Газпром (MCX:GAZP:RX 161, +1,06%) опубликует результаты по МСФО за 2018 год. Ожидается, что объем продаж мог превысить 8,2 трлн руб., EBITDA может составить 2,5 трлн руб., прибыль прогнозируется в диапазоне 1,3-1,4 трлн руб. (до 59 руб. на акцию). Долговая нагрузка Газпрома, по нашему мнению, не выросла с третьего квартала на фоне большого операционного денежного потока, который мог превысить 2 трлн руб. Дивиденды ожидаем на уровне 11-13 руб., что соответствует доходности до 8%. Последние шесть месяцев акции Газпрома торгуются в широком боковом коридоре, несмотря на сильные фундаментальные драйверы. Прогноз цены на газ повышен, а на горизонте года могут быть запущены два новых трубопровода. Сохраняем рекомендацию «покупать» с целью 185 руб.
Торговые идеи
Банк ВТБ (MCX:VTBR:RX 0,03541, +0,10%), покупка, ТР 0,05 руб. Стратегия предусматривает рост прибыли до 300 млрд руб. через три года и повышение доли, направляемой на дивиденд, с 15% до 50%. Это хорошая новость, а дополнительным позитивным драйвером служит фундаментальная недооценка рыночной стоимости акций к собственному капиталу при отсутствии рисков его утраты.
Ожидания
Ожидаю разнонаправленную динамику. Рынки будут двигаться в тренде внешних площадок. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2550-2570 п., ориентир по паре USD/RUB: 64,00–65,00.