В целом прошлая торговая неделя прошла для глобальных рынков в умеренно-позитивном ключе. Американские фондовые индексы завершили неделю в локальном плюсе, индексы MSCI World и MSCI EM прибавили 0,2% и 0,4% соответственно. Однако начало текущей недели проходит на глобальных рынках в выраженно негативном ключе после заявлений Д.Трампа о готовности увеличить импортные пошлины на китайские товары –основные индексы региона находятся в заметном минусе, фьючерсы на американские индексы теряют около 1,7-2%.
На долговом рынке большой активности не наблюдается. Доходности десятилетних treasuries держатся вблизи2,5%. Уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностями десятилетних treasuries и TIPS) опустился к1,9%.
Несмотря на давление на рынке нефти и рубль, на российском рынке акций в самом начале мая возобладал умеренный оптимизм: индекс МосБиржи в четверг и пятницу сумел показать сдержанный рост, вернувшись к отметке 2580 пунктов. Торговая активность в праздничные торги была низкой.
Все ключевые секторов за первые две торговые сессии месяца показали позитивную динамику, хотя в пятницу лишь финансовый и телекоммуникационный сектора смотрелись хорошо. В первом -участники рынка продолжили играть на повышение в акциях Сбербанка (MCX:SBER) (оа: +1,5%; па: +1,5%) и МосБиржи (+1,1%), во втором –«выстрелили» бумаги Ростелекома (MCX:RTKM) (+2,3%), обновившие максимумы за год, при сохранившейся инерции к росту в МТС (MCX:MTSS) (+0,4%).
В акциях нефтегазовых компаний в пятницу уверенно смотрелись акции Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (оа: +1,8%; па: +1,3%) и Татнефти (MCX:TATN) (оа: +1,5%; па: +1,7%), поддержанные слабостью рубля. Акции Газпрома (MCX:GAZP) (+0,4%), несмотря на инерционный рост, смотрелись уже не столь уверенно. Курс акций Лукойл (MCX:LKOH) (-1,8%) –продолжил снижаться, вернувшись на уровни конца февраля.
В акциях металлургических и горнодобывающих компаний отметим, в первую очередь, разнонаправленную динамику сталелитейных бумаг: ввиду дивидендной «отсечки» упалНЛМК (-3,2%) при росте ММК (MCX:MAGN) (+0,9%). Нейтральное движение показали акции Северстали (MCX:CHMF) (+0,1%) перед дивидендной «отсечкой», -сегодня они начнут торговаться без финальных дивидендов (32,08 руб.). В цветмете сохранилось давление на НорНикель (MCX:GMKN) (-0,3%) и РусАл (MCX:RUALRDR) (-0,6%), зато неплохо смотрелся, при поддержке оживления спроса на драгметаллы, Полиметалл (MCX:POLY) (+1,8%).
Из прочих бумаг выделим развитие фазы роста в Магните (+1,3%), Х5 (LON:PJPq) (+1,7%), ПИК (MCX:PIKK) (+1,1%), ТГК-1 (MCX:TGKA) (+2,5%), ОГК-2 (MCX:OGKB) (+1,2%) и Энел Россия (MCX:ENRU) (+0,8%),отскок в Мостотресте (+1,6%).
Михаил Поддубский, Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»