Глобальные площадки
На глобальных площадках наблюдается заметное снижение аппетита участников рынка к рисковым активам. Это происходит на фоне сообщений президента США Д. Трампа, в которых он заявил о готовности повысить импортные пошлины на китайские товары стоимостью более $200 млрд. с 10% до 25% в предстоящую пятницу. Такие угрозы со стороны президента США выглядят несколько неожиданными в особенности после того, как на прошлой неделе в Пекине состоялся очередной раунд американо-китайских торговых переговоров, а их участники позитивно высказывались о скором заключении торговой сделки. Напомним также, что 8 мая китайская делегация должна была прилететь в Вашингтон для продолжения переговоров, однако после сообщений Д. Трампа Китай рассматривает возможность их переноса. В результате, валюты развивающихся стран сегодня находятся под давлением, а индекс акций Китая снижается более чем на 5%. Пара EURUSD торгуется в районе отметки 1.119. Крепкие уровни доллара США выглядят обоснованными на фоне опубликованных в пятницу сильных данных по американскому рынку труда. Так, безработица в Штатах снизилась до минимальных уровней с конца 1960-х годов, а количество созданных рабочих мест в США оказалось выше ожиданий рынка (263 тыс. по факту vs 190 тыс. в прогнозе). Это позволяет говорить о том, что ближайшие перспективы американской экономики по-прежнему выглядят весьма благоприятно.
Российский валютный рынок
Неделя стартует для рубля с негативного внешнего фона. Валюты развивающихся стран преимущественно находятся в красной зоне, теряя около 0.5% после угроз Трампа повысить пошлины на китайские товары уже в грядущую пятницу. Нефть, также негативно отреагировавшая на обострение торговых переговоров (снижение более чем на 2%), является дополнительным источником давления на российскую валюту. В целом с начала мая рубль демонстрирует более слабую динамику относительно валют аналогов (-0.7% - потери рубля в паре с долларом, -0.5% - снижение индекса валют развивающихся стран от JP Morgan), что мы, скорее, связываем с фактором низкой ликвидности в период майских праздников, чем с фундаментальными вызовами для российской валюты. Геополитические факторы временно находятся на втором плане. Прошедшие 1 мая слушания в Сенате США с участием генерального прокурора г-на Барра о расследовании обстоятельств президентской кампании Трампа 2016 года и о предполагаемом вмешательстве России в данные процессы были восприняты российским рынком нейтрально. Страновая риск-премия снизилась до отметки 127 пунктов, что соответствует уровням 2 квартала 2018 года до эскалации санкционных рисков. В рамках текущей короткой недели ключевой темой для рубля останется ситуация вокруг переговоров между США и Китаем и реакция нефти на обозначенные события. При сохранении относительно нейтрального внешнего фона по окончании праздников и связанной с ними низкой ликвидности на рынке рубль имеет шансы восстановить потерянные позиции в основных валютных парах.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки начали новую неделю падением более чем на 2% и в ходе утренних торгов продолжают находиться под давлением. Контракты на Brent снижаются до отметки $69.5/bbl, фьючерсы на WTI - $60.7/bbl. Давление на котировки оказывает снижение аппетита игроков к рисковым активам на фоне сообщений президента США Д. Трампа о том, что Штаты собираются повысить импортные пошлины на китайские товары в пятницу. Эти сообщения вернули в поле зрения участников рынка опасения в отношении перспектив глобального спроса на энергоресурсы. Отметим, что на прошлой неделе цены на нефть заметно снизились на фоне резкого роста коммерческих запасов сырой нефти в США (+10 mb). Кроме того, перестал оказывать поддержку контрактам и иранский фактор: участники рынка ожидают, что страны ОПЕК+ могут увеличить добычу сырья и компенсировать вероятное сокращение экспорта нефти из Ирана. Ключевым событием для нефтяного рынка в среднесрочной перспективе станет министерская встреча представителей ОПЕК+ в середине мая, на которой будет обсуждаться перспектива продления действующей сделки по сокращению нефтедобычи до конца 2019 года.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк