Благодаря международным СМИ мы сегодня снова говорим о золоте. Известная нашумевшая публикация в британском таблоиде, датированная ещё понедельником, назвала «плохим знаком для мира» то обстоятельство, что за первый квартал Россия закупила рекордные 55,3 тонны золота и таким образом довела общий объём золота в ЗВР до 2168,3 тонны. Особая пикантность в том, что РФ в первые три месяца этого года приобрела на 68% больше золота, чем за аналогичный период в 2018 году. Это делает Россию крупнейшим покупателем золота в мире на данный момент. По данным Всемирного совета по золоту (WSG), объём приобретённого Россией золота сделал её лидером прироста запасов в золотых слитках за период с 2013 года.
И, хотя переоценка по диверсификации активов золотовалютных резервов ЦБ – по-прежнему отрицательная, что многие ему ставят в укор, Россия – не единственная, кто в последние месяцы активно наращивает золотую компоненту внутренних резервов, даже без оглядки на это неприятное обстоятельство. Глобальные запасы золота увеличились на 145,5 тонн с начала января по конец марта – на те же 68% больше, чем в первом квартале 2018 года.
Золото в последнее время показывает приемлемую стабильность, и, по мере роста опасений относительно эскалации торговых войн, а также астрономического долга стран в 243 триллиона долларов, тенденция эта будет постепенно трансформироваться в возобновление его сильного укрепления. 243 триллиона долларов мировых долгов – это антирекорд, сумма, более чем втрое превышающая глобальный ВВП, и, хотя мы об этом в последнее время говорим всё реже, полностью игнорировать наличие подобной мины замедленного действия в равной степени легкомысленно.
Между тем, золото продолжило дешеветь во вторник после достижения более чем 2-недельного минимума днём ранее – в основном, на факторе переоценённого доллара (по состоянию на 12:45 МСК Индекс DXY продолжает удерживать максимальный уровень с 26 апреля с. г. на отметке 97,84), который уменьшил привлекательность драгметалла, который, казалось бы, должен был бы хорошо себя чувствовать на фоне усиления торговой напряженности между Китаем и США. Тем не менее, попытка «медведей» пробить сильный уровень сопротивления $1270/oz во вторник не увенчалась успехом, так что на данный момент золото вновь «смотрит» вверх.
Нельзя обойти вниманием и широко комментируемую сегодня новость о том, что в преддверии сегодняшних аукционов, которые могут оказать дестабилизирующее влияние на рубль в случае отсутствия привычных полюбившихся премий по доходности, Минфин может снизить продажи ОФЗ во втором полугодии ввиду перевыполнения собственного плана по привлечению средств в первом, о чём вчера говорил руководитель долгового департамента Минфина Константин Вышковский. В первом квартале ведомство разместило ОФЗ на 514 млрд руб. при плане в 450 млрд руб. После этого оно увеличило план на второй квартал до 600 млрд руб., но на прошлой неделе и его перевыполнило, причём на полтора месяца досрочно: с учетом аукционов, прошедших в прошлую среду, Минфин привлек с начала апреля почти 640 млрд руб.
На этом фоне курс отечественной валюты на вчерашних торгах установил новый максимум мая по отношению к доллару на уровне 64,34 за доллар США. По состоянию на 13:00 МСК рубль, после невнятного старта сегодняшних биржевых торгов, вновь устремился к покорению новых вершин, торгуясь уже по 64,22 и подозрительно резво приближаясь к нижней границе своего торгового канала – 64 рублей за доллар. При этом цены на нефть стабильны возле $71,80 за баррель сорта Brent, так что этот традиционный фактор можно исключить. В паре с евро «деревянный» также укрепляется, и стоит 71,72 за единую расчётную единицу. Видимо, поддержку российской валюте оказывают улучшение аппетита инвесторов к риску и ожидание результатов аукционов по размещению ОФЗ, которое, видимо, не закладывает никаких негативных нюансов. Рубль также извлекает выгоду со стороны активной фазы майского налогового периода на этой неделе.
Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»