Пара доллар/рубль продолжает свою консолидацию вблизи отметки в 64,50 руб/долл. Локальный уход от риска, наблюдавшийся в валютах EM в четверг (отчасти на фоне публикации слабых индексов деловой активности в ЕС и США и, соответственно, увеличения опасений относительно дальнейших темпов экономического роста) не получил продолжения, и в пятницу основная группа валют EM компенсировала большую часть потерь. В целом по итогам прошлой недели российский рубль, бразильский реал, мексиканский песо прибавили 0,5-1,9%.
На ближайшие два дня в РФ приходится пик налоговых выплат. Сегодня российские компании выплачивают НДС, НДПИ, акцизы, завтра –налог на прибыль. Суммарный объем выплат в эти два дня, по нашей оценке, составит около 1,24 трлн руб. Напомним, что сегодня в США отмечается День Памяти, а в Великобритании банковский выходной, соответственно торговые площадки этих двух стран сегодня закрыты. Теоретически, если кому-то из участников российского рынка потребуется дополнительная рублевая ликвидность для уплаты налогов, компания может столкнуться с фактором «тонкого рынка», однако, разумеется, в базовом сценарии ожидаем, что участники рынка заранее подготовились к налоговым выплатам.
Явных триггеров для роста волатильности в рубле пока не видим. Ожидаем продолжения консолидации пары доллар/рубль вблизи текущих уровней.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»