Заказы на товары длительного пользования – автомобили, оборудование и другие товары срок службы которых превышает три года, сократились в США на 2.1% в апреле, сообщил департамент торговли в пятницу. По сравнению с апрелем прошлого года, заказы также оказались чуточку ниже, впервые с января 2017 года. Два предыдущих месяца, то есть февраль и март, также выдались слабыми в плане дорогостоящих приобретений, при том, что негативный эффект от сокращения заказов на продукцию Боинга (NYSE:BA) начал проявляться лишь в прошлом месяце, и самое интересное впереди.
Заказы на товары длительного пользования являются важным индикатором экономических перспектив, так как они подразумевают решения домохозяйств или фирм совершить крупную трату. Рост заказов может говорить о готовности домохозяйств брать кредит для финансирования покупки, а в контексте расходов фирм – о необходимости сделать капитальные инвестиции, то есть расширить производство. В обоих случаях заказы косвенно сообщают об уверенности в будущих доходах, т. е. потребительском и корпоративном оптимизме. Несмотря на волатильность показателя, что усложняет поиск информативных сигналов, оценка тренда в заказах позволяет сделать некоторые выводы о весьма чувствительном к доходам компоненте потребления. Апрельские данные согласуются с замедлением активности в производственном секторе вплоть до стагнации, о котором сообщил IHS Markit в последнем отчете. С другой стороны, потребительская уверенность находится в США на рекордном уровне, около 130 пунктов, но вклад домохозяйств в показатель небольшой.
Не считая оборонных заказов, показатель упал на 2.5% в месячном выражении. Заказы на капитальные товары упали на 5.0%. Другими словами, потребительские и инвестиционные расходы, естественный источник инфляции, бросают якорь.
Негативные данные отправили доллар в нокаут. Покупательская активность остается подавленной и в понедельник:
Снижение доллара сдерживает идея «лучшая среди худших», применимая сейчас к американской экономике. В поиске сигналов к продаже доллара, возможно, следует сосредоточиться на завтрашних данных по потребительской и корпоративной уверенности в еврозоне.
Прогнозы по росту ВВП на 2019 год были также урезаны после выхода данных:
- JP Morgan прогнозирует рост всего на 1% (вместо предыдущей оценки в 2.25%);
- Barclays (LON:BARC) снизил до 2% (с 2.2%);
- Oxford Economics до1.3% (с1.6%).
Еженедельный апдейт от New York Fed’s Nowcast показал, что прогноз агентства был сокращен на 38 б.п. до 1.41%. На позапрошлой неделе прогноз был урезан на 41 б.п. То есть, всего за 2 недели произошло сокращение на почти на 0.8%
Atlanta Fed более оптимистично оценивает перспективы экономики. Прогноз роста в пятницу был увеличен с 1.2% до 1.3%.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK