Рынок накануне
Динамика котировок была смешанной. Низкую активность обусловило отсутствие торгов в США. Лидерами роста стали акции НОВАТЭКа (MCX:NVTK:RX 1317,2, +2,00%). Аутсайдерами оказались бумаги Россетей (MCX:RSTI:RX 1,1988, -3,87%). Пара USD/RUB торговалась вблизи уровня 64,50.
Новости рынка и компаний
Россети (RSTI:RX 1,1998, -3,87%) отчитались за первый квартал. Компания увеличила прибыль до 40 млрд руб. за счет разового эффекта от сделки с активами ДЭК. Выручка и операционные затраты выросли примерно на 2%. Акции скорректировались после объявления предлагаемого размера дивиденда: он оказался ниже смелых ожиданий. Доходность по обыкновенным акциям будет менее 2%, по привилегированным — менее 6%. Ожидаю, что до конца лета акции Россетей будут торговаться в диапазоне 1,05-1,30. Ухудшения финансовых показателей во втором квартале не прогнозируется, рентабельность EBITDA сохранится на уровне 35% в связи с недостаточным темпом роста выручки и контролем над издержками.
НОВАТЭК (NVTK:RX 1317,2, +2,00%) обновил максимум. Акции компании продолжают подъем на фоне закрытия коротких позиций. Однако, по нашему мнению, основной объем шортов уже закрыт, рынок репо постепенно приходит в норму. В среднесрочном плане акции, вероятнее всего, сохранят боковую динамику, поскольку новости и финансовые результаты уже отыграны. Отдельные участники торгов могут даже начать фиксировать прибыль в длинных позициях из-за того, что близкие драйверы роста себя исчерпали. Консенсус-прогноз по бумаге на горизонте полугода – 1250 руб.
Торговые идеи
Банк ВТБ (MCX:VTBR) (VTBR:RX 0,03761, +1,10%). Покупка с инвестиционными целями, ТР 0,07 руб. Драйвером роста выступает повышение дивидендов до 50% прибыли. Ориентир по прибыли – 200 млрд руб. на 2019 год и до 300 млрд руб. в 2022-м. Дивидендная доходность на трехлетнем горизонте составляет около 28%. Кроме того, ликвидируется недооценка к собственному капиталу.
Ожидания
Ожидаю боковую динамику. В центре внимания нет важных событий. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2610-2640 п., ориентир по паре USD/RUB: 64,00-65,00.