Глобальные площадки
На глобальных площадках наблюдается восстановление валют развивающихся стран в паре с долларом после публикации статистики по деловой активности в США. Вчера был опубликован американский индекс ISM в производственном секторе за май, который оказался существенно хуже ожиданий рынка (52.1 vs 53.0), в результате чего доллар США испытал на себе давление. Кроме того, глава ФРБ Сент-Луиса Д. Буллард накануне заявил о том, что ФРС, вероятно, придется снизить ключевую ставку в ответ на риски, связанные с эскалацией торговой войны между США и КНР. На этом фоне вероятность снижения ставки американским регулятором в июле, исходя из рынка фьючерсов, выросла до 63%, а вероятность ее снижения в конце года уже достигает практически 100%. Пара EURUSD в моменте 1.127. Отметим, что перед вероятным снижением ключевой ставки в США европейская валюта может продемонстрировать сильную динамику. Тем не менее, сегодня в первой половине дня риски для евро смещены в сторону ослабления на фоне публикации инфляции по еврозоне за май. Напомним, что в апреле базовый индекс цен в ЕС составил 1.3% г/г, приблизившись к прогнозу ЕЦБ, однако ускорение цен было во многом связано со смещением пасхальных праздников в Европе в текущем году, поэтому по итогам мая базовая инфляция, скорее всего, вернется на уровни ниже 1% г/г, что окажет давление на евро. Тем не менее, если в ходе сегодняшнего выступления главы ФРС Д. Пауэлла в 16.45 (мск) рынки получат новые сигналы в отношении более мягкой политики американского регулятора, европейская валюта отыграет часть позиций.
Российский валютный рынок
Российская валюта накануне оставалась в узком торговом диапазоне (65.2-65.6) в паре с долларом США, но потеряла около 40 копеек в паре с евро, отражая укрепление евро на глобальных площадках. Нейтральной динамике рубля способствовала стабилизация валют развивающихся рынков. Риском для российской валюты по-прежнему остается близость нефтяных котировок к психологической отметке в 60 долл./бар. Сегодня на российский валютный рынок могут оказать влияние публикация данных по инфляции в еврозоне (12:00 по Москве) и выступление Джерома Пауэлла (в 16:45). С учетом того, что первый фактор может сложиться не в пользу европейской валюты (см. раздел «Глобальные площадки»), по факту данной публикации рубль может отыграть часть утраченных накануне позиций в паре с евро. Выступление Пауэлла в случае наличия в нем намеков, аналогичных вчерашней риторике Булларда, вновь может укрепить позиции евро, нивелируя фактор низкой инфляции в еврозоне. Предстоящие завтра аукционы по размещению ОФЗ способны оказать поддержку рублю. Фактором риска остается пятничная публикация данных по рынку труда в США способная вернуть на рынки настроения risk-off.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки остаются под давлением и торгуются в районе отметки $61/bbl (Brent). Негативное влияние на динамику нефтяных контрактов продолжает оказывать ухудшение аппетита участников рынка к рисковым активам. Кроме того, в условиях сохраняющейся неопределенности по поводу торговой войны между США и Китаем инвесторы опасаются за перспективы роста глобального спроса на энергоносители. Не оказала существенной поддержки ценам на нефть и информация о том, что Россия в мае сократила добычу сырья на 317 tbd по сравнению с октябрем 2018 года, перевыполнив план сокращения добычи нефти на 40%. Отметим, что на фоне неустойчивой динамики нефтяных цен продление сделки ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи до конца текущего года выглядит довольно вероятным событием. Сегодня в вечерние часы внимание участников рынка привлекут предварительные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти. Опрошенные агентством Bloomberg аналитики ожидают увидеть сокращение запасов сырой нефти практически на 2 mb. Если фактические данные оправдают ожидания аналитиков, это окажет локальную поддержку нефтяным котировкам.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк