Рынок накануне
Неделя завершилась легкой коррекцией. Отрицательная динамика была обусловлена внешним фоном. Лидерами роста стали акции Россетей (MCX:RSTI:RX 1,4294, +5,15%). В аутсайдерах из-за закрытия реестра акционеров для получения дивиденда оказались бумаги Роснефти (MCX:ROSN:RX 408, -3,32%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне: 64,20–64,60.
Новости рынка и компаний
Банк России заявил о возможности дальнейшего смягчения. В макроэкономическом прогнозе ЦБ отметил возможность достижения инфляцией отметки в районе таргета к концу года. Регулятор не исключает еще одного снижения ключевой ставки в этом году. Среди рисков отмечены внешние, такие как геополитика, цены на нефть, торговые войны. Банк России ожидает ускорения темпов роста розничного кредитования и ипотеки до 15–20% в годовом выражении и не исключает принятия мер по охлаждению. Рынком итоги заседания и макропрогноз восприняты позитивно. Рубль продолжил укрепление. Рисков для оттока средств инвесторов из рублевых облигаций и дестабилизации валютного курса из-за этого в ближайшее время не просматривается.
Акции АЛРОСЫ (ALRS:RX 85,10, -1,62%) упали до минимума за 14 месяцев. Падение происходит на большом объеме, что свидетельствует о сокращении позиций крупными игроками. С фундаментальной точки зрения у акций нет резко негативных драйверов. Долговая нагрузка – менее 1 EBITDA, рентабельность показателя EBITDA – около 50%. Прогноз прибыли – 87 млрд руб. (11,8 руб. на акцию), дивидендная доходность – около 6,8% при условии выплаты половины прибыли акционерам. Возможен спекулятивный отскок после окончания продаж крупными игроками. Целевой уровень – 109 руб. без учета дивиденда на горизонте 12 месяцев. Рекомендация – «покупать».
Торговые идеи
ПИК (MCX:PIKK:RX 369,6, -0,08%). Спек. покупка, ТР 400 руб. Прогнозируется двузначный рост ипотечного рынка в 2020 году. Ожидаем, что акции будут закрывать гэп в ближайшее время.
Ожидания
Ожидаю боковую динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 2700–2750 пунктов, прогноз по паре USD/RUB: диапазон 64,00–65,00.