Быки рынка золота давно не были так счастливы, как сейчас, и ситуация может стать еще лучше.
Десятилетний цикл роста экономики США до недавнего времени удерживал цены на золото в ловушке нисходящего тренда, в рамках которого драгоценный металл постепенно падал с рекордных максимумов в $1911,60 за унцию, зафиксированных в сентябре 2011 года.
Этот замкнутый круг теперь может быть разорван благодаря статусу Китая как «валютного манипулятора».
Не стоит ожидать скорого заключения перемирия на торговом фронте США и Китая, поскольку администрация Трампа ищет новые способы ограничить возможности Пекина влиять на ситуацию путем девальвации юаня. На этом фоне фьючерсы на золото могут направиться к отметке $1800; во вторник цены впервые за шесть лет преодолели уровень $1500.
Золото укрепляется даже без помощи доллара
Поразительно, что ралли золота на этот раз почти полностью поддерживается его статусом актива «тихой гавани», а не динамикой доллара США. Это свидетельствует о том, что на этот раз золото привлекает инвесторов как инструмент хеджирования экономических и политических рисков.
Индекс доллара, который отражает силу доллара по отношению к корзине из шести валют, был удивительно стабильным с тех пор, как торговая война усилилась; DXY держится выше 97 после того, как на прошлой неделе Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов. И это несмотря на растущие ожидания новых раундов смягчения политики центрального банка США в ответ на девальвацию юаня.
Валютный аналитик Кристофер Веккио, который также разрабатывает стратегии для рынка драгоценных металлов, считает, что фьючерсы на золото на нью-йоркской бирже возвращаются к своим максимумам после пробоя многолетнего нисходящего тренда (начавшегося на уровнях 2011 года).
Веккио добавил:
«Раcположение линии «шеи» определяет конечный таргет потенциального долгосрочного ралли золота. С конца июня цены на золото не сделали ничего, что могло нарушить долгосрочную бычью перспективу».
Если судить консервативно, пробой линии шеи выше максимума января 2018 года в $1365,95 (агрессивно - пробой максимума августа 2013 года в $1433,61) предполагает движение к $1820,99».
В ходе азиатских торгов среды декабрьский контракт прибавил 1% до $1498,45. При этом пик сессии был зафиксирован на отметке $1502,25.
За неделю фьючерс контракт вырос почти на 3%, прибавив 4% за месяц и 14% с начала года.
«Активно покупаем» золото
Технический анализ от Investing.com предполагает «активную покупку» фьючерса на золото, при этом сопротивление третьего уровня модели Фибоначчи проходит по отметке $1516,66.
Спотовые цены составили $1486,44 после снижения с внутридневного максимума в $1490,22. Котировки выросли на 3% за неделю, 5% за месяц и почти 16% с начала года.
Для спотового рынка максимальное сопротивление расположено на отметке $1504,85.
Отметка $1300 сможет остановить любую коррекцию
Что делать, если ралли золота уже выдохлось? Куда двинутся цены?
Джеймс Стэнли (стратег по валютным операциям и драгоценным металлам) советует не беспокоиться на этот счет. Он полагает, что металл не сможет обвалиться ниже отметки $1300, которая выступала точкой соприкосновения спроса и предложения до июня.
Стэнли сказал:
«Вероятно, в ближайшее время мы не увидим каких-либо «ястребиных» шагов крупных центральных банков, и, скорее всего, мировая экономика останется под давлением до тех пор, пока не будут решены торговые вопросы».
На данный момент похоже, что стратегия Китая заключается в том, чтобы переждать президента США Дональда Трампа в надежде на его проигрыш на выборах 2020 года, что может сохранять текущее давление в течение продолжительного периода времени».
Он полагает, что в этом случае золото будет торговаться в контексте, аналогичном последствиям финансового кризиса, когда большинство крупных центральных банков в той или иной форме смягчали политику или, по крайней мере, рассматривали такую возможность.
Стэнли добавил:
«Таким образом, если текущая фаза роста в конечном итоге завершится, подобно тому, как это было в феврале-апреле этого года, потенциал для долгосрочной поддержки останется на уровне прежнего сопротивления, которое не тестировались с июньского ралли».
«Эти уровни, которые являются предыдущими годовыми максимумами и затем выступили как уровни сопротивления, расположены вблизи 1375 и 1357,50».