Внешний фон перед открытием российского рынка сегодня оцениваем как нейтральный. Мировые индексы продолжают локальное восстановление позиций после резкого снижения на фоне торгового спора, однако цены на нефть реагируют на ситуацию гораздо более чутко, что не позволяет российским активам двигаться в рамках общих трендов. Ожидаем открытие индекса Мосбиржи несколько выше цены вчерашнего закрытия. Американские площадки с технической точки зрения выглядят достаточно неплохо, так как обнаружились локальные уровни поддержки, от которых рост может продолжиться, при этом фундаментальных оснований для этого очень немного. Текущая ситуация вокруг торговых отношений США и Китая выглядит хуже, чем в конце 2018 года, однако фондовый рынок США сейчас торгуется выше значений того времени, что преимущественно связано с действиями ФРС.
Если ранее преобладала уверенность в продолжении жесткого монетарного курса, то сейчас регулятор уверенно двигается в обратном направлении, пытаясь активизировать экономику. Прекращение программы по снижению баланса на несколько месяцев раньше запланированного (с 1 августа) можно считать одним из главных положительных итогов последнего заседания наряду со снижением ставки. Мировые ЦБ следом также взяли решительный курс на смягчение. В Новой Зеландии вчера была снижена ставка с 1.50% до 1%, то есть сразу на 50 базисных пунктов, а в Индии с 5.75% до 5.40%. Подобные действия полностью не решают проблему замедления экономики и, конечно, не способствуют прекращению торговых споров, но в среднесрочной перспективе помогают уменьшить негативные последствия от них.
Цены на нефть продолжают стремительно падать, в моменте Brent торговалась по $56 за баррель, но сейчас вернулась к ключевому уровню 58. Недельные запасы выросли на 2.3 млн баррелей, что является умеренным значением, но трейдеры начали продавать сырье и до выхода новости. Глобальные причины для падения цен отмечались нами ранее, в том числе избыток предложения, но главный фактор – ожидаемое замедление Китая – реализовался несколько ранее. Также стоит помнить о продолжении поставок из Ирана, поэтому давление сохранится, хотя при закреплении выше 58 вероятна локальная коррекция.
Нефть мешает укрепиться рублю, который все еще вблизи 65.50 к доллару, а на фондовой секции спрос есть только на золотодобывающие компании. Газпром (MCX:GAZP) имеет потенциал для роста, так как готовится продать еще 3.7% акций, принадлежащих «дочкам», что еще больше увеличит free-float и приток средств.