Основные финансовые показатели Интер РАО (MCX:IRAO) снизились по сравнению с первым кварталом, что обусловлено сезонным фактором. К аналогичному периоду в прошлом году квартальная и полугодовая динамика положительная. Темпы роста продаж удерживаются на уровне 13–14%, это объясняется увеличением объемов выработки электроэнергии и повышением среднеотпускных цен.
Рентабельность показателя EBITDA во втором квартале оказалась на 4 п.п. ниже, чем в первом, но держится на уровне среднего за последний год уровня 13%. Прибыль Интер РАО с апреля по июнь сократилась почти вдвое по сравнению с первым кварталом и составила 16,7 млрд руб., но маржа за полгода удерживается около 9%. В целом прибыль достаточно волатильна.
Негативная реакция рынка на публикацию отчета обусловлена в основном тем, что участники торгов фиксировали прибыль в длинных позициях на отчетности после непродолжительного отскока, а также общим негативным фоном. На уровне 4,1 руб. расположена поддержка, которая, однако, не выглядит прочной на горизонте месяца. При отрицательной динамике рынка снижение бумаг Интер РАО может продолжиться.
По итогам года ожидается выручка 1,05–1,07 трлн руб., прибыль — в диапазоне 90–97 млрд руб. Во втором полугодии не просматривается негативных факторов, которые оказали бы влияние на объемы производства и продаж, а также показатели рентабельности.