«Быки» нефтяного рынка ждут чуда от выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
«Медведи», тем временем, надеются на рост добычи нефти в США, что может компенсировать перебои поставок или внезапные всплески спроса.
Независимо от того, как повернутся события на самом деле, цены на нефть могут провести в боковом тренде ближайшие несколько недель, поскольку трейдеры по обе стороны баррикад будут ждать идеального катализатора для открытия своих позиций (на фоне окончания летнего автомобильного сезона и угрозы со стороны компаний по добыче сланцевой нефти).
Всего пару недель назад цены на нефть пережили самую высокую волатильность за всю историю, поскольку торговая война между США и Китаем дергает рынок во все стороны как игрушку йо-йо.
Рыночная волатильность сохранится
В то время как волатильность последних недель может сохраниться, высока вероятность появления большего количества малых (всего в несколько центов) зигзагообразных моделей на внутридневной основе.
В качестве примера можно привести динамику вторника и четверга, когда колебания цен составили около четверти процентного пункта. В то же время, волатильность в понедельник и среду составила 2,4% и 1,2% соответственно, поскольку рынок сперва вырос на фоне нормализации кривой доходности США, что снизило опасения касательно рецессии, а затем упал после того, так как протоколы июльского заседания ФРС отразили нежелание чиновников FOMC продолжить снижать ставки.
День труда (2 сентября) все ближе, а вместе с ним и окончание пика летнего автомобильного сезона в США. На этом фоне «быки» цепляются за любые факторы, которые могут оказать поддержку ценам.
Но торговля в диапазоне может быть их главной надеждой, если ФРС не станет снижать ставки вопреки ожиданиям рынка, или торговый конфликт между США и Китаем продолжит тормозить мировую экономику, сдерживая спрос на нефть.
«Продаем» нефть Brent и «активно продаем» WTI
Технический анализ Investing.com предполагает «активную продажу» американской нефти WTI (которая в четверг закрылась на уровне $55,35), при этом нижняя поддержка проходит по отметке $ 54,79 за баррель.
Для нефти марки Brent рекомендация – «продавать». При этом уровень поддержки в $59,29 немного ниже вчерашнего закрытия в $59,92.
Фактически, перспективы спроса на нефть остаются мрачными, хотя проблемы с поставками могут продолжать оказывать поддержку на более фундаментальном уровне. Отсюда и возможный сценарий торговли в ограниченном диапазоне со случайными скачками цен.
Основатель нефтяной консалтинговой компании Petromatrix из Цуга Оливье Якоб отметил в четверг, что импорт сырой нефти в США из Саудовской Аравии оставался очень низким: всего 406 тысяч баррелей в сутки в течение четырехнедельного срока. Напротив, экспорт сырой нефти из США находится на стабильном уровне в 2,48 млн баррелей (хотя и значительно ниже июньского 4-недельного среднего показателя в 3,40 млн).
США и не думают сдерживать добычу
В то же время Управление энергетической информации США сообщает, что добыча нефти в Соединенных Штатах в течение трех недель оставалась стабильной на уровне 12,3 миллиона баррелей в сутки. Якоб из Petromatrix отметил:
«Текущий экспорт сырой нефти США почти на 1 миллион баррелей в сутки ниже недавно продемонстрированной пропускной способности, и это в то время, когда пропускная способность трубопроводов в Мексиканском заливе увеличивается».
«Если США не начнут наращивать экспорт сырой нефти, будет трудно избежать роста запасов сырья в октябре, когда нефтеперерабатывающие заводы уйдут на плановое техобслуживание (вдобавок к продажам стратегических запасов нефти)».
Сланцевая индустрия беспокоит «медведей»
Что касается нефтяных «медведей», то их беспокойство может вызвать снижение буровой активности на сланцевых месторождениях, что в конечном итоге может повлиять на добычу США.
Компании, работающие в богатых сланцевых бассейнах, откладывают планы развития на фоне множества проблем, которые ограничивают доходы и удерживают скептических инвесторов от вложений. Об этом в прошлом месяце сообщило агентство Bloomberg.
Эти проблемы включают ограниченную пропускную способность трубопроводов, иссякание скважин, пробуренных слишком близко друг к другу, низкие цены на природный газ и высокие затраты на аренду земельных участников.
Bloomberg добавляет:
«Но самым важным фактором является то, что эффективность сланцевых скважин падает с такой высокой скоростью (до 70% в первый год), что для поддержания добычи компаниям необходимо продолжать тратить деньги на бурение новых скважин».