Глобальные площадки
На глобальных площадках сохраняются преимущественно нейтральные настроения в условиях отсутствия значимых новостей и значимой макроэкономической статистики. При этом сохраняющаяся неопределенность по торговой войне и очередной фиксинг юаня китайским регулятором на более слабом уровне умеренно ограничивают аппетит к рисковым активам. Накануне также стало известно, что китайское правительство планирует поддерживать экономику Китая за счет фискальных и иных стимулов, направленных на увеличение внутреннего спроса. Это косвенно свидетельствует о том, что китайская сторона не рассчитывает на скорое завершение торговой войны с США. В американской экономике продолжается уплощение кривой доходностей по казначейским облигациям. На этом фоне страхи приближающейся рецессии в США остаются повышенными, что является еще одним фактором, ограничивающим интерес инвесторов к рисковым активам. В этой связи важно то, какую монетарную политику будет проводить ФРС в ближайшем будущем и оправдает ли американский регулятор ожидания рынка, который ждет еще 4 снижений ключевой ставки в США до середины 2020 года. На этом фоне сегодня в вечерние часы внимание может привлечь выступление главы ФРБ Ричмонда Т. Баркина. Пара EURUSD торгуется в районе 1.11. В Италии сегодня продолжатся консультации президента с представителями различных партий по поводу дальнейшей судьбы итальянского парламента. Возможность назначения новых выборов остается высокой, что не добавляет определенности политической ситуации в Италии.
Российский валютный рынок
Рубль накануне был одним из аутсайдеров среди валют развивающихся стран, теряя в течение дня до 60 копеек в паре с долларом и до 50 копеек в паре с евро. Ухудшение позиций рубля можно назвать догоняющим: в предыдущую неделю рубль был лучше большинства валют-аналогов благодаря поддержке от налогового периода. С утратой данной поддержки позиции российской валюты ухудшились. Предстоящие сегодня размещения ОФЗ на 20 млрд. руб. не рассматриваем в качестве значимого для динамики рубля фактора. В настоящее время локальной поддержкой выступает восстановление цен нефть до отметок выше 60 долл./бар. Значимая макро статистика, способная повлиять на рубль, сегодня отсутствует. Настроения на российском валютном рынке будут формироваться вокруг двух тем: неопределенности по торговой войне и опасениями рецессии в США на фоне продолжающейся инверсии кривой доходности. Обе темы регулярно обостряют уход инвесторов из рисковых активов. В текущих условиях любой оптимизм на рынке можно считать лишь временным, и логично такие моменты использовать для покупки валюты.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки заметно выросли накануне и в утренние часы остаются в районе отметки $60/bbl (Brent). Поддержку ценам на нефть вчера оказала отраслевая статистика от Американского института нефти (API), в соответствии с которой запасы сырой нефти на прошлой неделе в Штатах сократились более чем на 11 mb, что оказалось гораздо сильнее ожиданий аналитиков. Кроме того, вчера мониторинговый комитет ОПЕК+ сообщил о том, что страны, участвующие в сделке по сокращению нефтедобычи, в июле выполнили соглашение на 159% (против 137% в июне). Организация также отметила, что ждет существенного сокращения мировых запасов нефти во второй половине 2019 года на фоне продолжающей свое действие сделки. Это также стало позитивным сигналов, так как именно сокращение запасов нефти является отражением сбалансированности рынка сырья. Тем не менее, сохраняющаяся неопределенность по торговой войне между США и Китаем ограничивает позитивные настроения участников нефтяного рынка, поэтому реакция цен на нефть на перечисленные выше позитивные факторы, на наш взгляд, будет иметь довольно ограниченный характер.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк