За неделю с 26 по 30 августа на российский фондовый рынок опять вернулось мажорное настроение. Валютный индекс РТС за неделю показал ралли, поднявшись на 2%, до 1293,32 пункта, а рублевый индекс МосБиржи вырос сильнее, на 3%, до 2740,04 пункта.
Цена нефти марки Brent за указанный период выросла, если эти колебания можно назвать ростом, всего на 0,32%, до $58,72 за баррель, не повлияв на рост российского фондового рынка. Скорее, рост рынка был вызван обнадёживающими заявлениями, в том числе от президента США Дональда Трампа, о том, что США и Китай в сентябре возобновят переговоры относительно выхода из торговой войны. Дополнительный позитив российскому фондовому рынку обеспечили также заявления Трампа (поддержанные президентом Франции Эммануэлем Макроном) о том, что формат «Большой семёрки» необходимо снова трансформировать в «Большую восьмёрку» с участием России.
Второй пакет антироссийских санкций по так называемому «делу Скрипалей», который был введён администрацией США с 26 августа, на фондовый рынок негативного влияния не оказал, так как ограничительные меры оказались, как и в прошлый раз, достаточно мягкими. Более того, ограничения для американских инвестиционных банков на участие в размещениях российских евробондов (о которых пока не объявлялось) могут мотивировать банки к расширению операций на вторичном рынке российского госдолга и рынке акций. А среди российских акций разборчивому инвестору есть из чего выбрать.
Акции группы горнодобывающих компаний Polymetal (MCX:POLY) International за неделю мощно выросли на 7,8%, до 964,7 руб. Группа на прошлой неделе опубликовала отчетность по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2019 года. За первое полугодие выручка группы в годовом исчислении выросла на 20%, до $946 млн, на фоне роста объёмов продаж золота, скорректированный показатель EBITDA вырос год-к-году на 34%, до $403 млн, а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 21%, до $188 млн. Так как наша прошлая целевая цена по акциям группы Polymetal International в 800 руб. за акцию уже выполнена и превышена рынком, мы повысили цель в годовом горизонте до 1000 руб. за бумагу, но сохранили рекомендацию «держать» эти акции.
Акции энергокомпании ОГК-2 (MCX:OGKB) на прошлой неделе показали такой же мощный рост, как и акции Polymetal, подорожав на 7,8%. К концу недели цена акции компании выросла до 0,55 руб. Ралли в акциях ОГК-2, скорее всего, было спекулятивным и связанным с заявлением менеджмента компании о том, что возможная продажа Мосэнерго (MCX:MSNG) ранее приобретенных у ОГК-2 её квазиказначейских акций на открытом рынке не отразится на финансовых показателях ОГК-2. Наша целевая цена за акцию ОГК-2 составляет 0,56 руб., мы рекомендуем «держать» эти бумаги.
Аутсайдером рынка на фоне всеобщего ралли стали акции угольной компании «Распадская», подешевевшие за неделю на 3,6%, до 125,76 руб. за акцию. Негатив, вероятнее всего, был связан с публикацией отчетности компании по МСФО за первое полугодие 2019 года. Если выручка компании в первом полугодии выросла в годовом исчислении на 5%, до $569 млн, то чистая прибыль упала на 6,2%, до $211 млн. Наша целевая цена по акциям Распадской (MCX:RASP) в годовом горизонте составляет 130 руб. за акцию, рекомендуем «держать» бумаги.
С будущими событиями вы можете ознакомиться в следующей таблице.
Мы ожидаем, что на этой неделе увидим индекс РТС в диапазоне 1290-1340 пунктов, а индекс МосБиржи – в рамках 2700-2750 пунктов.
Наталья Мильчакова, заместитель руководителя «Информационно-аналитического центра «Альпари»