- В среду рубль и почти все валюты на развивающихся рынках демонстрируют заметное укрепление к доллару. Американская валюта начала активно слабеть еще во вторник ближе к вечеру после выхода слабых данных по индексу деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM. В августе значение индекса впервые с августа 2016 г. оказалось ниже ключевого уровня в 50 пунктов. Вышедшие данные мгновенно повысили потенциал дальнейшего снижения процентной ставки ФРС, оказав поддержку финансовым рынкам и давление на доллар. При этом участники рынка с радостью ухватились за возможность зафиксировать прибыль в американской валюте после ее активного роста в последние две недели (во вторник индекс доллара DXY достигал максимума с мая 2017 г.). В результате в среду глобальная коррекция доллара продолжается, что оказывает серьезную поддержку рублю на внутреннем рынке (и чуть меньшую поддержку в паре с единой европейской валюты из-за ее роста к доллару на международном рынке).
- До конца дня американской валюте остается надеяться, что ситуацию может изменить целый ряд выступлений официальных представителей ФРС, которые рынок услышит ближе к вечеру. Так, еще накануне глава ФРБ Бостона Э.Розенгрен высказывался против необходимости дальнейшего снижения ставки ФРС, указав на хорошее состояние американской экономики, однако высказывание не оказало поддержки доллару на фоне слабых статистических данных.
- На локальном рынке МБК во вторник завершился очередной период усреднения обязательных резервов в ЦБ. Данное событие не вызвало проблем у банков, так как кредитные организации уже располагали необходимым объемом средств на корсчетах в ЦБ для усреднения и даже имели избыток ликвидности. В результате на недельном аукционе при лимите в 2,36 трлн руб. (+145 млрд руб. к объему, размещенному банками в ЦБ неделей ранее) участники были готовы разместить рекордные 3 трлн руб. (последний раз подобный объем предложения со стороны участников фиксировался лишь в феврале 2018 г.). По операциям «тонкой настройки» объем предложения на аукционе несколько не дотянул до лимита ЦБ, но также оказался весьма существенным (банки разместили 404 млрд руб.). Стоит добавить, что абсорбирование ликвидности Банком России, по всей видимости, продержит ставки МБК на текущих уровнях вплоть до вероятного решения о снижении ключевой ставки на заседании в пятницу.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"