EUR/USD: необходима дальнейшая стимуляция европейской экономики

Выступая в среду в Европарламенте, Кристин Лагард, которая станет следующим президентом Европейского центрального банка, сообщила, что стимулирующие меры денежно-кредитной политики ЕЦБ продолжают оказывать благотворное воздействие на экономику Еврозоны (Лагард сменит Драги на посту президента ЕЦБ 1 ноября).
"Экономика еврозоны столкнулась с некоторыми краткосрочными рисками, в основном относящимися к внешним факторам, тогда как инфляция упорно остается ниже целевого уровня, установленного ЕЦБ, - сказала она. – Таким образом, я согласна с мнением Управляющего совета ЕЦБ о том, что стимулирующая денежно-кредитная политика будет оставаться уместной на протяжении длительного периода времени".
При этом она сообщила, что у ЕЦБ есть пространство для расширения некоторых инструментов денежно-кредитной политики и что власти стран еврозоны должны нарастить усилия по поддержке экономики региона.
Ключевая ставка ЕЦБ в настоящее время составляет -0,4%.
На следующей неделе руководители ЕЦБ будут обсуждать, следует ли расширять или перезапускать масштабную программу покупки облигаций и осуществлять ли дальнейшее снижение процентных ставок, и так уже находящихся ниже нулевой отметки.
Решение ЕЦБ по ставкам будет опубликовано в следующий четверг 12 сентября в 11:45 (GMT).
Многие экономисты склоняются к тому, что на данном заседании руководство ЕЦБ примет решение снизить ставки, а также расширить пакет стимулирующих мер.
Как заявил в середине прошлого месяца член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен, Европейский центральный банк на заседании в сентябре объявит о существенном пакете мер стимулирования, который превысит ожидания инвесторов.
По его мнению, «экономические перспективы Европы за последние пару месяцев ослабли», а ухудшение экономического фона «оправдывает принятие дополнительных мер денежно-кредитной политики». Со слов Рена, стимулирующие меры будут включать "существенные и достаточные" покупки облигаций, а также понижение ключевой процентной ставки.
Учитывая мировую торговую напряженность и вероятность выхода Великобритании из ЕС без соглашения, а также слабеющие экономические данные Германии, нестабильность политической ситуации в Италии и замедление экономического роста в Китае, ЕЦБ, в частности, может объявить о понижении на 0,1 процентного пункта ключевой процентной ставки, которая сейчас составляет -0,4%, а также о выделении около 50 млрд евро (56 млрд долларов США) в месяц на дополнительные покупки облигаций в рамках программы количественного смягчения.
Экономика Германии, которая является локомотивом всей европейской экономики, продолжает замедляться. При этом зарубежные заказы упали как в промышленности, так и в сфере услуг. "Несмотря на некоторое улучшение, производственные данные не выросли достаточно для того, чтобы отвратить угрозу очередного небольшого падения ВВП в 3-м квартале, особенно учитывая ухудшение опережающих индикаторов", - заявили недавно в IHS Markit. Немецкий и европейский производственные индексы PMI находятся ниже значения 50, что говорит о замедлении в данном секторе европейской экономики.
Как сообщило на прошлой неделе федеральное бюро статистики Destatis, рост потребительских цен в Германии в августе замедлился сильнее, чем ожидалось. Годовая инфляция потребительских цен в Германии в августе замедлилась до 1,0% против 1,1% в июле, сообщили в Destatis. При этом, целевой уровень годовой инфляции, установленный Европейским центральным банком для Еврозоны, составляет чуть менее 2,0%.
Согласно данным, представленным утром в четверг Федеральным бюро статистики Германии, заказы в производственной сфере страны в июле снизились на 2,7% по сравнению с июнем (прогноз был -1,5%).
"На фоне продолжающихся торговых конфликтов и осторожных ожиданий компаний производственного сектора признаков фундаментального улучшения промышленной активности в ближайшие месяцы не наблюдается", - говорится в отчете Министерства экономики страны.
Таким образом, евро и пара EUR/USD, скорее всего, останутся под давлением со склонностью к дальнейшему снижению.
Между тем, доллар также остаётся уязвимым в четверг и продолжает снижаться после публикации в минувший вторник слабых индексов PMI для производственной сферы США, усиливших ожидания очередного снижения процентной ставки ФРС.
Индекс доллара DXY вновь снижается. В начале европейской сессии фьючерс на индекс доллара DXY торгуется вблизи отметки 98.32, на 3 пункта ниже цены открытия сегодняшнего дня (ранее во вторник он достигал нового многомесячного максимума вблизи отметки 99.32). Индекс DXY снижается сегодня 3-й день подряд, хотя, в целом, сохраняет позитивную динамику.

Ожидания рынка
Теперь инвесторы будут ждать публикации в пятницу (12:30 GMT) данных с рынка труда США, которые, наряду с данными по ВВП и уровнем инфляции в стране, являются ключевыми для ФРС при определении дальнейших планов монетарной политики.
А сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию в период времени с 12:15 до 14:00 (GMT) блока важной макро статистики по США.
Среди публикуемых данных – доклад о занятости населения от ADP, а также индекс деловой активности (от ISM) в секторе услуг. Хотя, прямой корреляции с Non-Farm Payrolls, как правило, не отмечается, отчет ADP считается предвестником официального отчета Министерства труда США об общем состоянии рынка труда в стране. Сильные данные положительно влияют на доллар. Ожидается рост на 149 000 числа работников в частном секторе США (против +156 000 в июле). Снижение результата может негативно повлиять на доллар.
Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг оценивает состояние сферы услуг в экономике США. Прогноз: 54,0 в августе (против 53,7 в июле). Рост показателя и результат выше 50 рассматриваются как положительный фактор для USD. В то же время, относительное снижение показателя или данные хуже прогноза могут оказать краткосрочное негативное влияние на доллар.

Уровни поддержки: 1.1030, 1.1000, 1.0960, 1.0940
Уровни сопротивления: 1.1085, 1.1110, 1.1130, 1.1200, 1.1225, 1.1270, 1.1285
Торговые Рекомендации
Sell Stop 1.1010. Stop-Loss 1.1055. Take-Profit 1.1000, 1.0960, 1.0940
Buy Stop 1.1055. Stop-Loss 1.1010. Take-Profit 1.1085, 1.1110, 1.1130, 1.1200, 1.1225, 1.1270, 1.1285