Основные текущие драйверы, потенциально способные повлиять на курс рубля, проявились и уже отработаны на прошедшей неделе. Это взлёт котировок нефти Brent после атаки на объекты в Саудовской Аравии с $60 к $72 за баррель и падение снова в диапазон $63,5 - 65, а также заседание ФРС США, понизившее процентную ставку по доллару до 2%. И надо отдать должное рублю, он не «поддался» на значимые для рынков события, сохранив невозмутимость и устойчивость и оставаясь в достаточно узком диапазоне вокруг 64 руб/дол. и 71 руб/евро. Доходность 10-летних ОФЗ с начала сентября стойко находится на уровне вокруг 7%.
Тем более, понедельник 23 сентября, когда не ожидаются значимые события, уже не предвещает существенных движений для рубля. Нефть стабилизировалась в диапазоне $63-66, хотя и имеет некоторую общую склонность к ослаблению на фоне заявлений Саудовской Аравии о быстром восстановлении прерванных поставок «чёрного золота». Доллар на мировом валютном рынке также маловолатилен, «отдыхая» после волнений прошедших дней. Поэтому есть основания ожидать в понедельник лишь небольшие колебания курса в пределах 63,6 – 64,5 руб/дол. и 70,2- 71,3 руб/евро.
В течение первой половины недели рублю оказывает поддержку налоговый период, когда экспортёры продают валютную выручку для платежей в бюджет. Пик уплаты налогов приходится на 25 сентября, после чего действие данного фактора прекратится. Кроме того, пока локально ослабевает и основной драйвер воздействия на рубль в последние месяцы. Речь идёт об отношении к рискам и рисковым активам на мировых финансовых рынках, прежде всего из-за «торговых войн» США и Китая. До возобновления переговоров между ними в начале октября вряд ли стоит ожидать изменений настроений инвесторов в ту или иную сторону. Это также говорит в пользу комфортности для российской валюты её существующих локальных уровней.
Для отношения рубля к доллару и евро определённую роль в четверг, 26 сентября могут сыграть выходящие данные о ВВП США за 2 квартал (ожидается снижение темпов его роста с 3,1% до 2%) и ежемесячный отчёт Европейского центробанка. Однако и их воздействие , вероятно, окажется ограниченным.
Исходя из данных соображений, можно предположить достаточно спокойную завершающую неделю месяца. Наиболее вероятный диапазон изменения курса рубля в течение неё находится в пределах 63-65 руб/дол и 69,8 – 72 руб/евро.
Марк Гойхман, Руководитель группы аналитиков ЦАФТ