Со вчерашнего вечера индекс доллара DXY стабилизировался и торгуется в достаточно узком диапазоне (98,60-98,70 пунктов), что позволяет рублю получать более ощутимую поддержку от продаж валютной выручки экспортерами. Так, уже к концу первого часа торгов во вторник пара доллар/рубль опускалась на внутреннем рынке до 63,61 руб. и была таким образом совсем близка от обновления минимума с 16 сентября. Днем ранее рубль также получал поддержку от продажи валютной выручки, однако его укрепление сдерживалось утренним взлетом индекса доллара, когда американская валюта обновила максимум с 12 сентября.
В паре с евро рубль чувствует себя еще более уверенно: еще до окончания первого часа торгов во вторник пара евро/рубль опустилась ниже 70 руб. и обновила минимум с марта 2018 года. Единая европейская валюта остается под давлением вышедших накануне слабых данных по индексу деловой активности в еврозоне и к концу первой половины сегодняшнего дня по-прежнему оставалась ниже уровня 1,10 по доллару. Впрочем, во вторник ситуацию для европейской валюты чуть улучшили сентябрьские данные по индексу делового климата IFO в Германии.
Мы полагаем, что в ближайшее время рубль может еще немного улучшить свои позиции в парах с долларом, и евро, однако после прохождения пика налоговых выплат ожидаем постепенной коррекции отечественной валюты с занятых позиций.
На межбанковском рынке предстоящие крупные налоговые платежи не сократили объем размещения банков на недельных депозитах в ЦБ. Более того, кредитные организации даже увеличили объем средств, размещенных в рамках вчерашнего аукциона (+48,5 млрд руб.), хотя предложение со стороны банков-участников сократилось (до 2,7 трлн руб.) по сравнению с рекордными 2,9-3,0 трлн руб. на протяжении двух предыдущих недель.
Банки по-прежнему располагают комфортным запасом ликвидности для проведения оставшихся налоговых платежей, кроме того кредитные организации в случае необходимости могут воспользоваться операциями рефинансирования с Федеральным казначейством. В результате мы ожидаем, что рост ставки MosPrime o/n в дни пиковых выплат в среднем не превысит диапазона 7,15-7,20% годовых и будет обусловлен усилением спроса на ликвидность лишь со стороны отдельных игроков.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"