Запутанные и бесконечные политические споры, кажется, все больше утомляют рынки, а потому на первый план вновь вырывается макроэкономика. На этой арене Штаты выглядят наименее пострадавшими, если сравнивать с Европой и Азией. В значительной степени это объясняет, почему фондовые индексы и доллар в последнее время все чаще идут вместе вверх, хотя зачастую движутся в противоположных направлениях.
Так, сейчас индекс доллара торгуется вблизи психологически важного круглого уровня 100, что вызывает повышенное внимание участников рынка. От дальнейших данных зависит, увидим ли мы резкий разворот или же решительный пробой и выход в область многолетних максимумов. В то же время, основные американские индексы за прошедшие сутки прибавили около 0.5% и развивают прирост в начале вторника. Валютный рынок также отражает «перетягивание каната» в макроэкономике. EUR/USD соскользнула к 1.0880 на фоне все более проявляющегося разрыва между данными из США и Европы – в пользу Америки. Китайский юань, и вместе с ним индексы шанхайской биржи, движется вниз из-за нарастающих опасений перед экономическим замедлением.
В последние две недели единая валюта оставалась под усиленным давлением рынков, на фоне минимальных за 10 лет уровней PMI в обрабатывающих отраслях. Вчера мрачную картину дополнила разочаровывающая инфляция: годовой темп роста цен в Германии замедлился до 1.2%, а цены в Италии растут еще медленнее, на 0.4% г/г. Сегодня в течение дня мы увидим окончательные данные по PMI и оценку инфляции по всей еврозоне. Однако мало сомнений в том, что они окажутся ниже первоначальных ожиданий рынка, учитывая слабые предварительные оценки. Неудивительно было увидеть соскальзывание EUR/USD в область минимумов с мая 2017, к нижней границе нисходящего торгового диапазона.
Впрочем, у США также достаточно поводов для волнения. Сегодня публикуется производственный ISM – важный индикатор деловой активности. Он сдавал позиции на протяжении последнего года, а августовские данные отправили его в область ниже 50. Этот индикатор часто выступает надежным детектором пятничной статистики по рынку труда и, как правило, вызывает бурную реакцию рынка.
Дальнейшая череда сильных американских данных, на контрасте с европейской статистикой, будет благоприятна для доллара и может поддержать рынок акций на ожиданиях позитивной отчетности компаний: сезон начинается.
Команда аналитиков FxPro